嘉实港股互联网产业核心资产C

嘉实港股互联网产业核心资产C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实港股互联网产业核心资产C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约66.5%，四季平均换手约56.67%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(10.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比6.73%→期末 10.0%）。最近一季新进Top10：中芯国际、华虹宏力、极兔速递-W、网易、联想集团。2026 年调仓效果缺少足够行情样本，暂无法评价进出质量。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 传媒 与 电子 两条主线展开：传媒 持仓占比由 20.21% 调整至 20.61%，电子 由 18.37% 至 18.94%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 美团-W、金蝶国际、阅文集团，退出 小米集团-W、理想汽车-W、舜宇光学科技。Q3 再平衡：新进 华虹半导体、地平线机器人-W、心动公司、长飞光纤光缆，退出 中芯国际、快手-W、猫眼娱乐、金蝶国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 4.13% 升至 18.94%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中芯国际、华虹宏力、极兔速递-W、网易，退出 华虹半导体、地平线机器人-W、心动公司、长飞光纤光缆，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 交通运输(+5.95pp)、社会服务(+7.92pp)、计算机(+4.77pp)；净降配 汽车(-4.58pp)、商贸零售(-5.33pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（4.13%→10%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.27pp)。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，年末 10% 为全年高点（年初 6.73%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，年末 10% 为全年高点（年初 6.73%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：美团-W、金蝶国际、阅文集团；退出：小米集团-W、理想汽车-W、舜宇光学科技

2026-03-31 新进：华虹半导体、地平线机器人-W、心动公司、长飞光纤光缆、零跑汽车；退出：中芯国际、快手-W、猫眼娱乐、金蝶国际、阅文集团

2026-06-30 新进：中芯国际、华虹宏力、极兔速递-W、网易、联想集团；退出：华虹半导体、地平线机器人-W、心动公司、长飞光纤光缆、零跑汽车

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 0/0；退出 规避/错失 0/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。