嘉实港股互联网产业核心资产C

一、投资风格总览

在 王鑫晨（011925）担任 嘉实港股互联网产业核心资产C 基金经理期间（2021-08-18 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 61.2425%，持股集中度 均值约 0.0456，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 65.5857%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 88.8%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：信息传输、软件和信息技术服务业 1.23%。
• 2025-03-31：信息传输、软件和信息技术服务业 1.23%。
• 2025-06-30：信息传输、软件和信息技术服务业 1.23%。
• 2025-09-30：信息传输、软件和信息技术服务业 1.23%。
• 2025-12-31：信息传输、软件和信息技术服务业 1.23%。
• 2026-03-31：信息传输、软件和信息技术服务业 1.23%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 信息传输、软件和信息技术服务业（1.23%） 变为 信息传输、软件和信息技术服务业（1.23%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 心动公司（02400）占净值 6.91%，较上季 HK。
• 哔哩哔哩-W（09626）占净值 7.2%，较上季 HK。
• 零跑汽车（09863）占净值 3.93%，较上季 HK。
• 贝壳-W（02423）占净值 8.29%，较上季 HK。
• 地平线机器人-W（09660）占净值 4.99%，较上季 HK。
• 长飞光纤光缆（06869）占净值 3.37%，较上季 HK。
• 华虹半导体（01347）占净值 4.13%，较上季 HK。
• 美团-W（03690）占净值 7.96%，较上季 HK。
• 阿里巴巴-W（09988）占净值 8.8%，较上季 HK。
• 腾讯控股（00700）占净值 9.19%，较上季 HK。
上述十只占净值合计 64.77%，持股集中度 为 0.0462。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：46.2%、33.3%、66.7%、100.0%、100.0%、46.2%、66.7%。
对应新进入前十大个股数量：3、2、5、1、10、3、5 只，体现季度间换手的强度。
最近报告期前十大变动记录有限，调仓特征以行业与权重变化为主。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0456，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：科技主题
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-08-18 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -35.39%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。