信澳恒盛混合A

信澳恒盛混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

信澳恒盛混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.68%，四季平均换手约88.03%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.19%)、新能源/电力设备(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：上海银行、吉祥航空。2025 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 21 笔（规避 10 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、有色金属。

Q2 末换仓：新进 吉比特、徐工机械、新劲刚、杭州银行，退出 中国国航、宁德时代、索菲亚、迎驾贡酒。Q3 再平衡：新进 万华化学、东方电缆、东方钽业、北方华创，退出 农业银行、吉比特、宁沪高速、徐工机械，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 2.9%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上海银行、吉祥航空，退出 万华化学、东方电缆、东方钽业、北方华创，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造 等方向；净降配 轻工制造(-1.5pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.76%），首尾变化不大；主要经由 东方电缆、北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.08%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 东方钽业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.44% 附近；主要经由 东方电缆、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：吉比特、徐工机械、新劲刚、杭州银行、湖南黄金、牧原股份、美的集团；退出：中国国航、宁德时代、索菲亚、迎驾贡酒、长江电力

2025-09-30 新进：万华化学、东方电缆、东方钽业、北方华创、新钢股份、潞安环能、芒果超媒；退出：农业银行、吉比特、宁沪高速、徐工机械、新劲刚、杭州银行、湖南黄金、牧原股份、美的集团

2025-12-31 新进：上海银行、吉祥航空；退出：万华化学、东方电缆、东方钽业、北方华创、新钢股份、潞安环能、芒果超媒

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 10/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。