信澳恒盛混合A

信澳恒盛混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

信澳恒盛混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.71%，四季平均换手约93.33%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.02%)、资源/有色(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0.92%→期末 2.02%）。最近一季新进Top10：中微公司、兆易创新、华虹宏力、寒武纪、摩尔线程。2026 年调仓：新进 17 笔（3 盈 / 14 亏）；退出 17 笔（规避 11 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0.92% 调整至 17.38%。

Q2 末换仓：新进 上海银行、吉祥航空，退出 万华化学、东方电缆、东方钽业、北方华创。Q3 再平衡：新进 中际旭创、恒玄科技、招金黄金、歌尔股份，退出 上海银行、吉祥航空，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 2.34% 升至 17.38%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、兆易创新、华虹宏力、寒武纪，退出 中际旭创、恒玄科技、招金黄金、歌尔股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 煤炭、传媒、有色金属 等方向；净加仓 电子(+16.46pp)；净降配 煤炭(-1.62pp)、传媒(-1.6pp)、有色金属(-3.08pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.02pp)；相应下降：资源/有色(-1.71pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 2.02% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年净降约 1.71pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：上海银行、吉祥航空；退出：万华化学、东方电缆、东方钽业、北方华创、新钢股份、潞安环能、芒果超媒

2026-03-31 新进：中际旭创、恒玄科技、招金黄金、歌尔股份、立讯精密、赣锋锂业、赤峰黄金；退出：上海银行、吉祥航空

2026-06-30 新进：中微公司、兆易创新、华虹宏力、寒武纪、摩尔线程、沐曦股份、海光信息、盛科通信；退出：中际旭创、恒玄科技、招金黄金、歌尔股份、立讯精密、紫金矿业、赣锋锂业、赤峰黄金

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/14；退出 规避/错失 11/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。