东兴宸瑞量化混合C
(012298)公募混合型2022 自然年 · 重仓透视
东兴宸瑞量化混合C 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
东兴宸瑞量化混合C 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约17.55%，四季平均换手约86.2%。四季度新进Top10：中国船舶、中煤能源、天能股份、泸州老窖、润建股份。2022 年调仓：新进 23 笔（13 盈 / 10 亏）；退出 23 笔（规避 14 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 17.5500% |
| 平均换手 | 86.2000% |
| 持股集中度 | 0.0033 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 食品饮料 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 5.91%。
Q2 末换仓：新进 东方财富、东阳光、中国中铁、中煤能源，退出 三峡水利、中矿资源、南京银行、南山铝业。Q3 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 3.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上海瀚讯、五粮液、开滦股份、招商银行，退出 东方财富、东阳光、中国中铁、中煤能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国船舶、中煤能源、天能股份、泸州老窖，退出 上海瀚讯、开滦股份、比亚迪、江苏银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 公用事业、有色金属 等方向；净加仓 通信(+1.58pp)、国防军工(+3.25pp)、煤炭(+1.58pp)；净降配 银行(-3.37pp)、公用事业(-1.89pp)、有色金属(-3.0pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 3.82% | 5.91% | +5.91 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 3.07% | 3.25% | +3.25 |
| 电力设备 | 2.73% | 4.94% | 2.53% | 3.01% | +0.28 |
| 银行 | 5.31% | 4.75% | 4.55% | 1.94% | -3.37 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.58% | +1.58 |
| 煤炭 | 0.0% | 2.21% | 1.66% | 1.58% | +1.58 |
| 石油石化 | 1.39% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.39 |
| 非银金融 | 0.0% | 1.57% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 1.36% | 0.0% | 1.44% | 0.0% | -1.36 |
| 公用事业 | 1.89% | 1.76% | 0.0% | 0.0% | -1.89 |
| 综合 | 0.0% | 1.6% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 3.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.00 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 1.68% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 1.67% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：东方财富、东阳光、中国中铁、中煤能源、华能蒙电、天赐材料、江苏银行、通威股份；退出：三峡水利、中矿资源、南京银行、南山铝业、广汇能源、招商银行、晶盛机电、济川药业
2022-09-30 新进：上海瀚讯、五粮液、开滦股份、招商银行、比亚迪、洋河股份、葵花药业、西部超导、隆基绿能；退出：东方财富、东阳光、中国中铁、中煤能源、兴业银行、华能蒙电、天赐材料、特变电工、通威股份
2022-12-31 新进：中国船舶、中煤能源、天能股份、泸州老窖、润建股份、特变电工；退出：上海瀚讯、开滦股份、比亚迪、江苏银行、葵花药业、隆基绿能
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 天赐材料 | 1.63 | -29.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 东方财富 | 1.57 | -30.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 通威股份 | 1.66 | -21.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 东阳光 | 1.6 | -2.11 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 华能蒙电 | 1.76 | 3.01 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 江苏银行 | 1.65 | 4.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国中铁 | 1.68 | -14.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中煤能源 | 2.21 | 2.5 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中矿资源 | 1.43 | 3.97 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 晶盛机电 | 1.36 | 12.65 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 招商银行 | 1.76 | -9.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 三峡水利 | 1.89 | -9.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 南山铝业 | 1.57 | -9.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 广汇能源 | 1.39 | 28.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 济川药业 | 1.36 | 3.15 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 南京银行 | 1.44 | -2.34 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 五粮液 | 2.0 | 6.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 洋河股份 | 1.82 | 1.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 比亚迪 | 1.67 | 1.97 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 葵花药业 | 1.44 | 35.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 上海瀚讯 | 1.33 | 20.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 招商银行 | 2.93 | 10.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 开滦股份 | 1.66 | -13.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 隆基绿能 | 2.53 | -11.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 西部超导 | 1.74 | -11.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 天赐材料 | 1.63 | -29.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东方财富 | 1.57 | -30.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 特变电工 | 1.65 | -20.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 通威股份 | 1.66 | -21.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东阳光 | 1.6 | -2.11 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 华能蒙电 | 1.76 | 3.01 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 兴业银行 | 3.1 | -16.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国中铁 | 1.68 | -14.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中煤能源 | 2.21 | 2.5 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 1.46 | 13.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 润建股份 | 1.58 | 22.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 特变电工 | 1.39 | 8.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国船舶 | 1.47 | 5.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中煤能源 | 1.58 | -8.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 天能股份 | 1.62 | -6.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 比亚迪 | 1.67 | 1.97 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 葵花药业 | 1.44 | 35.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 上海瀚讯 | 1.33 | 20.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 江苏银行 | 1.62 | -2.02 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 开滦股份 | 1.66 | -13.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 隆基绿能 | 2.53 | -11.79 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 13/10；退出 规避/错失 14/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。