浦银安盛安裕回报一年持有混合A

浦银安盛安裕回报一年持有混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

浦银安盛安裕回报一年持有混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.02%，四季平均换手约65.17%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.69%)、半导体设备/材料(1.16%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0.75%→期末 3.85%）。最近一季新进Top10：中芯国际、新易盛、永鼎股份、灿芯股份、炬光科技。2026 年调仓：新进 15 笔（4 盈 / 11 亏）；退出 13 笔（规避 8 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 1.64% 调整至 8.32%。

Q2 末换仓：新进 巨人网络、海光信息、芯原股份、赤峰黄金，退出 华友钴业、灿芯股份。Q3 再平衡：新进 亚钾国际、洛阳钼业、湖南黄金、罗博特科，退出 中国海油、中芯国际、巨人网络、招商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0.84% 升至 8.32%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中芯国际、新易盛、永鼎股份、灿芯股份，退出 亚钾国际、山金国际、湖南黄金、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+6.68pp)、通信(+2.38pp)；净降配 有色金属(-2.79pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.69pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0.75% 逐季抬升至年末 3.85%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.66% 附近；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.25%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：巨人网络、海光信息、芯原股份、赤峰黄金；退出：华友钴业、灿芯股份

2026-03-31 新进：亚钾国际、洛阳钼业、湖南黄金、罗博特科；退出：中国海油、中芯国际、巨人网络、招商银行、芯原股份

2026-06-30 新进：中芯国际、新易盛、永鼎股份、灿芯股份、炬光科技、芯原股份、长光华芯；退出：亚钾国际、山金国际、湖南黄金、紫金矿业、罗博特科、赤峰黄金

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/11；退出 规避/错失 8/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。