民生加银双核动力混合A

民生加银双核动力混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

民生加银双核动力混合A 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约56.97%，四季平均换手约62.63%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(9.38%)。四季度新进Top10：ST臻镭、七一二、中国海防、海格通信、航天电子。2023 年调仓：新进 14 笔（1 盈 / 13 亏）；退出 14 笔（规避 13 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 有色金属 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 0% 调整至 6.13%，有色金属 由 0% 至 4.68%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST臻镭、中国船舶、中科星图、中航沈飞，退出 中无人机、中航电测、复旦微电、振芯科技。Q3 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 5.2%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中核科技、盛路通信、臻镭科技、菲利华，退出 ST臻镭、中科星图、中航西飞、国力电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST臻镭、七一二、中国海防、海格通信，退出 中航光电、中航重机、盛路通信、臻镭科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 有色金属(+4.68pp)、机械设备(+6.13pp)；净降配 国防军工(-5.33pp)、计算机(-5.18pp)、电子(-4.66pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

相应下降：军工/高端制造(-16.24pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：ST臻镭、中国船舶、中科星图、中航沈飞、中航重机、国力电子、长盈通；退出：中无人机、中航电测、复旦微电、振芯科技、臻镭科技、航天宏图、航宇科技

2023-09-30 新进：中核科技、盛路通信、臻镭科技、菲利华；退出：ST臻镭、中科星图、中航西飞、国力电子

2023-12-31 新进：ST臻镭、七一二、中国海防、海格通信、航天电子、西部材料；退出：中航光电、中航重机、盛路通信、臻镭科技、菲利华、长盈通

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/13；退出 规避/错失 13/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。