恒越乐享添利混合C
(012573)权益主动型公募混合型2022 自然年 · 重仓透视
恒越乐享添利混合C 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
恒越乐享添利混合C 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.97%，四季平均换手约87.97%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.1%)、半导体设备/材料(0.31%)、新能源/电力设备(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.31%）。四季度新进Top10：中国海油、中国移动、中科三环、太极集团、山东黄金。2022 年调仓：新进 24 笔（8 盈 / 16 亏）；退出 24 笔（规避 21 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 4.9700% |
| 平均换手 | 87.9700% |
| 持股集中度 | 0.0003 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 医药生物、基础化工。
Q2 末换仓：新进 复星医药、宝武镁业、川发龙蟒、拓普集团，退出 东方证券、华康医疗、司太立、同仁堂。Q3 再平衡：新进 中远海能、华电国际、天齐锂业、宁德时代，退出 复星医药、宝武镁业、川发龙蟒、招商南油，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国海油、中国移动、中科三环、太极集团，退出 中远海能、华电国际、天齐锂业、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 有色金属(+1.99pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.08% 附近；主要经由 中科三环 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.27% 附近；主要经由 中科三环、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.28% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 山东黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.19% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.1% | +1.10 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.31% | +0.31 |
| 新能源/电力设备 | 0.47% | 0.0% | 0.28% | 0.0% | -0.47 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 0.0% | 1.82% | 0.97% | 1.99% | +1.99 |
| 汽车 | 0.0% | 1.22% | 1.27% | 0.82% | +0.82 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.65% | +0.65 |
| 医药生物 | 1.69% | 1.14% | 0.0% | 0.41% | -1.28 |
| 基础化工 | 0.49% | 1.01% | 0.0% | 0.39% | -0.10 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.37% | +0.37 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.33% | +0.33 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.58% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.51% | 0.43% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.35% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.35 |
| 社会服务 | 0.29% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.29 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.62% | 0.37% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.27% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.27% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.36% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.36 |
| 电力设备 | 0.47% | 0.53% | 0.28% | 0.0% | -0.47 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0.31% | +0.31 | 辅助配置 | 中科三环 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.47% | 0% | 0.28% | 0.31% | -0.16 | 辅助配置 | 中科三环、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 1.1% | +1.10 | 辅助配置 | 山东黄金、紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0.47% | 0% | 0.28% | 0% | -0.47 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：复星医药、宝武镁业、川发龙蟒、拓普集团、招商南油、杉杉股份、比亚迪、永东股份、赣锋锂业、陕西煤业；退出：东方证券、华康医疗、司太立、同仁堂、君实生物、宁德时代、安旭生物、曲江文旅、盐湖股份、视觉中国
2022-09-30 新进：中远海能、华电国际、天齐锂业、宁德时代、山西汾酒、盾安环境；退出：复星医药、宝武镁业、川发龙蟒、招商南油、杉杉股份、永东股份
2022-12-31 新进：中国海油、中国移动、中科三环、太极集团、山东黄金、王府井、盐湖股份、紫金矿业；退出：中远海能、华电国际、天齐锂业、宁德时代、山西汾酒、拓普集团、盾安环境、陕西煤业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 宝武镁业 | 0.81 | -16.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 川发龙蟒 | 0.52 | -35.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 赣锋锂业 | 1.01 | -49.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 比亚迪 | 0.67 | -24.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 永东股份 | 0.49 | -20.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 复星医药 | 1.14 | -32.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 杉杉股份 | 0.53 | -29.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 陕西煤业 | 0.51 | 7.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 拓普集团 | 0.55 | 7.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 招商南油 | 0.62 | 23.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 视觉中国 | 0.36 | -11.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 盐湖股份 | 0.49 | -0.37 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 宁德时代 | 0.47 | 4.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 华康医疗 | 0.36 | -30.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 同仁堂 | 0.31 | 13.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 曲江文旅 | 0.29 | -14.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 东方证券 | 0.35 | -7.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 司太立 | 0.34 | -52.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 安旭生物 | 0.38 | -37.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 君实生物 | 0.3 | -13.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 盾安环境 | 0.27 | -9.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 天齐锂业 | 0.31 | -21.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 0.28 | -1.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中远海能 | 0.37 | -33.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 华电国际 | 0.27 | -1.18 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 山西汾酒 | 0.58 | -5.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 宝武镁业 | 0.81 | -16.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 川发龙蟒 | 0.52 | -35.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 永东股份 | 0.49 | -20.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 复星医药 | 1.14 | -32.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 杉杉股份 | 0.53 | -29.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 招商南油 | 0.62 | 23.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 盐湖股份 | 0.39 | -1.45 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中科三环 | 0.31 | -3.96 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 太极集团 | 0.41 | 42.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 山东黄金 | 0.6 | 15.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 王府井 | 0.33 | -11.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国海油 | 0.37 | 12.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国移动 | 0.65 | 32.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 0.5 | 23.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 盾安环境 | 0.27 | -9.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 天齐锂业 | 0.31 | -21.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 0.28 | -1.86 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中远海能 | 0.37 | -33.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 华电国际 | 0.27 | -1.18 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 山西汾酒 | 0.58 | -5.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 陕西煤业 | 0.43 | -18.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 拓普集团 | 0.51 | -20.62 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/16；退出 规避/错失 21/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。