富国诚益回报12个月持有混合A

富国诚益回报12个月持有混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

富国诚益回报12个月持有混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.73%，四季平均换手约71.33%。年末主题配置集中在：资源/有色(6.69%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：中国平安、兴业银锡、紫金矿业。2025 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 6 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 有色金属 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 10.42%。

Q2 末换仓：新进 中宠股份、中金黄金、天山铝业、宏华数科，退出 赛轮轮胎。Q3 有色金属行业持仓占比从 2.42% 升至 6.79%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 宏创控股、山东黄金、新易盛、洛阳钼业，退出 中宠股份、天山铝业、宏华数科、招商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、兴业银锡、紫金矿业，退出 新易盛、洛阳钼业，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 有色金属(+10.42pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 资源/有色有一次集中加仓（1.63%→4.84%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+6.69pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.35% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.47% 附近；主要经由 浙江鼎力 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 10.42%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中金黄金、兴业银锡、天山铝业、宏创控股 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中宠股份、中金黄金、天山铝业、宏华数科、江苏银行、渤海轮渡、舒泰神；退出：赛轮轮胎

2025-09-30 新进：宏创控股、山东黄金、新易盛、洛阳钼业；退出：中宠股份、天山铝业、宏华数科、招商银行、江苏银行、浙江鼎力、渤海轮渡、舒泰神

2025-12-31 新进：中国平安、兴业银锡、紫金矿业；退出：新易盛、洛阳钼业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 6/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。