光大保德信创新生活混合A

光大保德信创新生活混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

光大保德信创新生活混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.47%，四季平均换手约88.67%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.3%)、消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 4.3%）。最近一季新进Top10：华泰证券、国机精工、寒武纪、江海股份、沪电股份。2026 年调仓：新进 19 笔（5 盈 / 14 亏）；退出 16 笔（规避 11 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 14.31%，机械设备 由 0% 至 6.76%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中金黄金、中际旭创、思瑞浦、新华保险，退出 恒瑞医药。Q3 再平衡：新进 华润三九、安琪酵母、洽洽食品、海天味业，退出 中金黄金、中际旭创、双环传动、思瑞浦，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 14.31%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 华泰证券、国机精工、寒武纪、江海股份，退出 华润三九、宇通客车、安琪酵母、洽洽食品，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、汽车 等方向；净加仓 电子(+14.31pp)、非银金融(+2.52pp)、机械设备(+6.76pp)；净降配 医药生物(-3.47pp)、汽车(-13.91pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→4.34%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.3pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.3%（峰值出现在 Q4）；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.03%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中金黄金、中际旭创、思瑞浦、新华保险、海尔智家、罗博特科、英科医疗；退出：恒瑞医药

2026-03-31 新进：华润三九、安琪酵母、洽洽食品、海天味业、药明康德；退出：中金黄金、中际旭创、双环传动、思瑞浦、新华保险、海尔智家、罗博特科、英科医疗、隆鑫通用

2026-06-30 新进：华泰证券、国机精工、寒武纪、江海股份、沪电股份、海光信息、罗博特科；退出：华润三九、宇通客车、安琪酵母、洽洽食品、海天味业、药明康德

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/14；退出 规避/错失 11/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。