汇添富价值领先混合

汇添富价值领先混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富价值领先混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.92%，四季平均换手约60.57%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.62%)、资源/有色(4.6%)、消费/家电/面板(2.76%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 7.62%）。最近一季新进Top10：中际旭创、京仪装备、拓荆科技、新易盛、江海股份。2026 年调仓：新进 12 笔（4 盈 / 8 亏）；退出 8 笔（规避 5 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 7.88% 调整至 15.89%，通信 由 0% 至 14.26%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万华化学、世纪华通、中际旭创、思源电气，退出 工业富联。Q3 再平衡：新进 贵州茅台，退出 万华化学、世纪华通、中际旭创、新易盛，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 0% 升至 14.26%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、京仪装备、拓荆科技、新易盛，退出 宁德时代、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+8.01pp)、通信(+14.26pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→7.62%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+7.62pp)；相应下降：新能源/电力设备(-4.76pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.62%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 4.76pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 6.47%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 4.76pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：万华化学、世纪华通、中际旭创、思源电气、新易盛、环旭电子；退出：工业富联

2026-03-31 新进：贵州茅台；退出：万华化学、世纪华通、中际旭创、新易盛、沪电股份

2026-06-30 新进：中际旭创、京仪装备、拓荆科技、新易盛、江海股份；退出：宁德时代、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/8；退出 规避/错失 5/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。