工银聚宁9个月持有期混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
工银聚宁9个月持有期混合A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约11.87%，四季平均换手约42.47%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.67%)。四季度新进Top10：华鲁恒升、宏发股份、常熟银行、景旺电子。2024 年调仓：新进 8 笔（6 盈 / 2 亏）；退出 6 笔（规避 3 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 11.8700% |
| 平均换手 | 42.4700% |
| 持股集中度 | 0.0017 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 公用事业、电力设备。
Q2 末换仓：新进 春秋航空、老板电器、龙佰集团，退出 立讯精密。Q3 再平衡：新进 赛轮轮胎，退出 国电电力、常熟银行、老板电器、龙佰集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华鲁恒升、宏发股份、常熟银行、景旺电子，退出 分众传媒，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 交通运输(+1.57pp)、汽车(+1.64pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 1.36% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 1.36% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 1.38% | 1.36% | 2.02% | 0.67% | -0.71 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电力设备 | 1.38% | 1.36% | 2.02% | 1.99% | +0.61 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 1.28% | 1.64% | +1.64 |
| 公用事业 | 2.44% | 3.01% | 1.49% | 1.61% | -0.83 |
| 计算机 | 1.18% | 1.43% | 1.63% | 1.58% | +0.40 |
| 交通运输 | 0.0% | 1.55% | 1.75% | 1.57% | +1.57 |
| 食品饮料 | 1.29% | 1.27% | 1.66% | 1.28% | -0.01 |
| 银行 | 1.31% | 1.17% | 0.0% | 1.07% | -0.24 |
| 电子 | 1.29% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.29 |
| 非银金融 | 0.0% | 1.11% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 1.36% | 1.33% | 1.4% | 0.0% | -1.36 |
| 家用电器 | 0.0% | 1.31% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 1.38% | 1.36% | 2.02% | 0.67% | -0.71 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 1.38% | 1.36% | 2.02% | 0.67% | -0.71 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：春秋航空、老板电器、龙佰集团；退出：立讯精密
2024-09-30 新进：赛轮轮胎；退出：国电电力、常熟银行、老板电器、龙佰集团
2024-12-31 新进：华鲁恒升、宏发股份、常熟银行、景旺电子；退出：分众传媒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 老板电器 | 1.31 | 4.89 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 龙佰集团 | 1.11 | 11.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 春秋航空 | 1.55 | 9.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 立讯精密 | 1.29 | 33.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 赛轮轮胎 | 1.28 | -10.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 老板电器 | 1.31 | 4.89 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 龙佰集团 | 1.11 | 11.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 国电电力 | 1.4 | -8.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 常熟银行 | 1.17 | -2.91 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 华鲁恒升 | 1.14 | 2.27 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 宏发股份 | 1.32 | 15.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 常熟银行 | 1.07 | -7.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 景旺电子 | 0.59 | 23.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 分众传媒 | 1.4 | -0.57 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 6/2；退出 规避/错失 3/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。