国联低碳经济3个月持有混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
国联低碳经济3个月持有混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.21%，四季平均换手约88.9%。四季度新进Top10：南网储能、孚能科技、捷佳伟创、江苏新能、电投绿能。2021 年调仓：新进 8 笔（0 盈 / 8 亏）；退出 7 笔（规避 2 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 26.2100% |
| 平均换手 | 88.9000% |
| 持股集中度 | 0.0087 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 公用事业 与 电力设备 两条主线展开：公用事业 持仓占比由 3.56% 调整至 14.62%，电力设备 由 10.77% 至 14.6%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
12月 公用事业行业持仓占比从 3.56% 升至 14.62%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 末换仓：新进 南网储能、孚能科技、捷佳伟创、江苏新能，退出 三峡水利、中环股份、固德威、天合光能。
净加仓 公用事业(+11.06pp)、电力设备(+3.83pp)、有色金属(+3.68pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 公用事业 | 3.56% | 14.62% | +11.06 |
| 电力设备 | 10.77% | 14.6% | +3.83 |
| 机械设备 | 0.0% | 4.21% | +4.21 |
| 有色金属 | 0.0% | 3.68% | +3.68 |
| 汽车 | 0.98% | 0.0% | -0.98 |
2025 热点对照
| 热点 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-09-30 新进：—；退出：—
2021-12-31 新进：南网储能、孚能科技、捷佳伟创、江苏新能、电投绿能、盛新锂能、芳源股份、豪森智能；退出：三峡水利、中环股份、固德威、天合光能、拓普集团、欣旺达、珠海冠宇、通威股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 电投绿能 | 3.15 | -7.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 盛新锂能 | 3.68 | -12.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 捷佳伟创 | 2.9 | -35.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 南网储能 | 3.6 | -30.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 江苏新能 | 3.68 | -32.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 芳源股份 | 4.5 | -35.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 豪森智能 | 4.21 | -14.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 孚能科技 | 2.91 | -28.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中环股份 | 1.34 | -8.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 欣旺达 | 1.19 | 12.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 三峡水利 | 0.95 | 4.67 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 通威股份 | 3.01 | -11.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 拓普集团 | 0.98 | 45.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 固德威 | 1.06 | 15.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天合光能 | 1.0 | 47.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 珠海冠宇 | 0.01 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 0/8；退出 规避/错失 2/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。