国联低碳经济3个月持有混合A

国联低碳经济3个月持有混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

国联低碳经济3个月持有混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.81%，四季平均换手约79.7%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(9.78%)、军工/高端制造(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：上汽集团、华勤技术、国泰集团、容百科技、福斯特。2024 年调仓：新进 18 笔（10 盈 / 8 亏）；退出 15 笔（规避 7 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 12.89%，电子 由 6.59% 至 8.68%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 11.97%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方电缆、中微公司、中航重机、亿纬锂能，退出 兆易创新、富瑞特装、电连技术、银泰黄金。Q3 再平衡：新进 三花智控、峰岹科技、湖南裕能、阳光电源，退出 中微公司、中航重机、亿纬锂能、国电电力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上汽集团、华勤技术、国泰集团、容百科技，退出 峰岹科技、湖南裕能，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、公用事业、机械设备 等方向；净加仓 电力设备(+12.89pp)、电子(+2.09pp)、家用电器(+4.47pp)；净降配 有色金属(-3.26pp)、公用事业(-7.99pp)、汽车(-1.85pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（5.91%→14.09%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+9.78pp)；相应下降：资源/有色(-3.26pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 9.78pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 3.26% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 银泰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 9.78pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：东方电缆、中微公司、中航重机、亿纬锂能、宁德时代、浙能电力、澜起科技、立讯精密；退出：兆易创新、富瑞特装、电连技术、银泰黄金、长安汽车

2024-09-30 新进：三花智控、峰岹科技、湖南裕能、阳光电源；退出：中微公司、中航重机、亿纬锂能、国电电力、大唐发电、浙能电力、澜起科技、立讯精密

2024-12-31 新进：上汽集团、华勤技术、国泰集团、容百科技、福斯特、莱宝高科；退出：峰岹科技、湖南裕能

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/8；退出 规避/错失 7/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。