国联低碳经济3个月持有混合A

国联低碳经济3个月持有混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

国联低碳经济3个月持有混合A 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.95%，四季平均换手约76.77%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：华峰铝业、南亚新材、国电电力、申能股份、电连技术。2023 年调仓：新进 19 笔（7 盈 / 12 亏）；退出 18 笔（规避 16 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 家用电器 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 7.24%，家用电器 由 0% 至 5.87%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 汽车行业持仓占比从 0% 升至 11.51%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三花智控、伟创电气、保隆科技、南网能源，退出 南网储能、宁德时代、思进智能、科华数据。Q3 再平衡：新进 中国广核、宁德时代、文灿股份、欣锐科技，退出 伟创电气、南网能源、瑞鹄模具、申能股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华峰铝业、南亚新材、国电电力、申能股份，退出 中国广核、保隆科技、华电国际、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 家用电器(+5.87pp)、电子(+7.24pp)；净降配 电力设备(-15.52pp)、机械设备(-2.33pp)、公用事业(-6.94pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→6.02%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-12.53pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 12.53% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 12.53% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：三花智控、伟创电气、保隆科技、南网能源、拓普集团、瑞鹄模具、申能股份；退出：南网储能、宁德时代、思进智能、科华数据、英维克、阳光电源

2023-09-30 新进：中国广核、宁德时代、文灿股份、欣锐科技、英维克；退出：伟创电气、南网能源、瑞鹄模具、申能股份、粤电力A

2023-12-31 新进：华峰铝业、南亚新材、国电电力、申能股份、电连技术、苏试试验、长江电力；退出：中国广核、保隆科技、华电国际、宁德时代、拓普集团、文灿股份、欣锐科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/12；退出 规避/错失 16/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。