瑞达鑫红量化6个月持有混合C

瑞达鑫红量化6个月持有混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

瑞达鑫红量化6个月持有混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.61%，四季平均换手约77.17%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：云天化、华勤技术、城发环境、扬杰科技、捷佳伟创。2025 年调仓：新进 19 笔（9 盈 / 10 亏）；退出 19 笔（规避 5 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 电子 两条主线展开：银行 持仓占比由 5% 调整至 14.53%，电子 由 5.11% 至 7.94%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 新和成、格力电器、苏农银行、长沙银行，退出 云天化、力聚热能、国联股份、新国都。Q3 银行行业持仓占比从 14.88% 升至 34.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国太保、中国平安、华夏银行、张家港行，退出 中兴通讯、恒铭达、捷佳伟创、新华保险，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 云天化、华勤技术、城发环境、扬杰科技，退出 中国太保、中国平安、华夏银行、张家港行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 商贸零售、计算机、机械设备 等方向；净加仓 环保(+2.86pp)、有色金属(+4.0pp)、电子(+2.83pp)；净降配 商贸零售(-5.03pp)、计算机(-4.97pp)、机械设备(-4.95pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（0%→4.98%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-4.93pp)。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 15.1% 为全年高点，此后逐步收敛至 7.94%；主要经由 中兴通讯、华勤技术、恒铭达、扬杰科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 14.99% 为全年高点，此后逐步收敛至 12.16%；主要经由 力聚热能、华勤技术、恒铭达、扬杰科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4%（峰值出现在 Q4）；主要经由 金诚信 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.95%），首尾变化不大；主要经由 捷佳伟创 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：新和成、格力电器、苏农银行、长沙银行、陕西煤业；退出：云天化、力聚热能、国联股份、新国都、淮北矿业

2025-09-30 新进：中国太保、中国平安、华夏银行、张家港行、成都银行、新易盛、江阴银行；退出：中兴通讯、恒铭达、捷佳伟创、新华保险、新和成、格力电器、陕西煤业

2025-12-31 新进：云天化、华勤技术、城发环境、扬杰科技、捷佳伟创、新华保险、金诚信；退出：中国太保、中国平安、华夏银行、张家港行、新易盛、江阴银行、苏农银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/10；退出 规避/错失 5/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。