富国安诚回报12个月持有期混合A

富国安诚回报12个月持有期混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

富国安诚回报12个月持有期混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.38%，四季平均换手约79.17%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.83%)、新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 2.83%）。最近一季新进Top10：中际旭创、四方达、寒武纪、拓荆科技、新易盛。2026 年调仓：新进 18 笔（4 盈 / 14 亏）；退出 14 笔（规避 8 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.62% 调整至 10.56%，通信 由 0% 至 4.58%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东山精密、宏和科技、寒武纪、英维克，退出 兆易创新、华曙高科。Q3 再平衡：新进 华曙高科、广钢气体、粤桂股份，退出 东山精密、寒武纪、英维克、菲利华，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 2.92% 升至 10.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、四方达、寒武纪、拓荆科技，退出 佰维存储、华曙高科、山东黄金、峨眉山A，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 电子(+6.94pp)、机械设备(+1.62pp)、建筑材料(+3.87pp)；净降配 有色金属(-4.22pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→2.83%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.83pp)；相应下降：资源/有色(-4.22pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.83%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.35% 附近（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 4.22% 逐季回落至年末 0%；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.35% 附近（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东山精密、宏和科技、寒武纪、英维克、菲利华、阳光电源、香农芯创；退出：兆易创新、华曙高科

2026-03-31 新进：华曙高科、广钢气体、粤桂股份；退出：东山精密、寒武纪、英维克、菲利华、阳光电源、香农芯创

2026-06-30 新进：中际旭创、四方达、寒武纪、拓荆科技、新易盛、新锐股份、汇成股份、澜起科技；退出：佰维存储、华曙高科、山东黄金、峨眉山A、广钢气体、粤桂股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/14；退出 规避/错失 8/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。