嘉实全球价值股票(QDII)人民币 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实全球价值股票(QDII)人民币 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.59%，四季平均换手约53.03%。期末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。最近一季新进Top10：SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD (ATT) GDR (EACH REP 25 COM STK KRW100)(REG S)、SK海力士株式会社、中国移动、圣邦股份、美光科技。2026 年调仓：新进 1 笔（1 盈 / 0 亏）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 22.5900% |
| 平均换手 | 53.0300% |
| 持股集中度 | 0.0067 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 26.01% |
| 年化波动率 | 15.48% |
| 最大回撤 | -13.77% |
| 夏普比率 | 1.51 |
| 索提诺比率 | 1.96 |
| 同类排名 | 前 16%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 63.7 | 偏强 |
| 波动 | 25.7 | 较小 |
| 风险 | 75.6 | 较大 |
主题簇配置（四季）
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-2.18pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 军工/高端制造 | 2.18% | 2.14% | 1.03% | 0.0% | -2.18 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：博通、礼来、谷歌-C；退出：Meta Platforms Inc-A、劳斯莱斯、腾讯控股
2026-03-31 新进：GE Vernova Inc、劳斯莱斯、西部数据；退出：Applovin Corp-A、礼来、谷歌-C
2026-06-30 新进：SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD (ATT) GDR (EACH REP 25 COM STK KRW100)(REG S)、SK海力士株式会社、中国移动、圣邦股份、美光科技；退出：GE Vernova Inc、GE航空航天、劳斯莱斯、博通、微软
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 博通 | 1.29 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 谷歌-C | 1.08 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 礼来 | 1.14 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 腾讯控股 | 0.83 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | Meta Platforms Inc-A | 2.0 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 劳斯莱斯 | 1.44 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | GE Vernova Inc | 1.41 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 劳斯莱斯 | 1.0 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 西部数据 | 1.22 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | Applovin Corp-A | 1.23 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 谷歌-C | 1.08 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 礼来 | 1.14 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 圣邦股份 | 0.95 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国移动 | 1.38 | 11.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | SK海力士株式会社 | 1.93 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 美光科技 | 2.38 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD (ATT) GDR (EACH REP 25 COM STK KRW100)(REG S) | 1.27 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 博通 | 1.18 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | GE航空航天 | 1.03 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | GE Vernova Inc | 1.41 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 微软 | 1.42 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 劳斯莱斯 | 1.0 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 1/0；退出 规避/错失 0/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。