太平智行三个月定开混合发起式
(013422)公募混合型2022 自然年 · 重仓透视
太平智行三个月定开混合发起式 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
太平智行三个月定开混合发起式 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.71%，四季平均换手约61.9%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(5.52%)、新能源/电力设备(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：东方财富、新巨丰、福莱特、贵州茅台。2022 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 12 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 44.7100% |
| 平均换手 | 61.9000% |
| 持股集中度 | 0.0237 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 家用电器 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 4.34% 调整至 8.51%，家用电器 由 0% 至 5.67%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 家用电器行业持仓占比从 0% 升至 9%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 TCL中环、三花智控、东方财富、密尔克卫，退出 天合光能、宁德时代、工商银行、新和成。Q3 再平衡：新进 中天科技、亨通光电、复旦微电，退出 东方财富、密尔克卫、贵州茅台，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方财富、新巨丰、福莱特、贵州茅台，退出 中天科技、晶澳科技、隆基绿能、高测股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 家用电器(+5.67pp)、食品饮料(+4.17pp)、通信(+4.96pp)；净降配 电力设备(-16.95pp)、银行(-3.43pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.09%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+5.52pp)；相应下降：新能源/电力设备(-6.77pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.78%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 6.77% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 6.77% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 3.09% | 2.77% | 5.52% | +5.52 |
| 新能源/电力设备 | 6.77% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.77 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 2.78% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 4.34% | 3.06% | 0.0% | 8.51% | +4.17 |
| 电力设备 | 24.78% | 17.99% | 14.62% | 7.83% | -16.95 |
| 家用电器 | 0.0% | 9.0% | 7.76% | 5.67% | +5.67 |
| 基础化工 | 6.13% | 5.97% | 5.22% | 5.59% | -0.54 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 6.72% | 4.96% | +4.96 |
| 汽车 | 0.0% | 7.21% | 7.01% | 4.66% | +4.66 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.77% | +3.77 |
| 非银金融 | 0.0% | 2.76% | 0.0% | 3.2% | +3.20 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 2.91% | 2.88% | +2.88 |
| 交通运输 | 0.0% | 2.87% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 3.43% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.43 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 2.78% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 6.77% | 0% | 0% | 0% | -6.77 | 明显减仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 6.77% | 0% | 0% | 0% | -6.77 | 明显减仓 | 宁德时代 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：TCL中环、三花智控、东方财富、密尔克卫、比亚迪、隆基绿能、高测股份；退出：天合光能、宁德时代、工商银行、新和成、正泰电器、福斯特、福莱特
2022-09-30 新进：中天科技、亨通光电、复旦微电；退出：东方财富、密尔克卫、贵州茅台
2022-12-31 新进：东方财富、新巨丰、福莱特、贵州茅台；退出：中天科技、晶澳科技、隆基绿能、高测股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 三花智控 | 9.0 | -10.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | TCL中环 | 3.09 | -23.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 比亚迪 | 7.21 | -24.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 东方财富 | 2.76 | -30.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 隆基绿能 | 3.67 | -28.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 密尔克卫 | 2.87 | -8.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 高测股份 | 2.86 | 1.08 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 新和成 | 3.11 | -28.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 宁德时代 | 6.77 | 4.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 工商银行 | 3.43 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 福莱特 | 2.31 | -15.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 正泰电器 | 3.14 | -9.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 福斯特 | 3.33 | -42.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 天合光能 | 2.59 | 10.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 亨通光电 | 3.94 | -17.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中天科技 | 2.78 | -28.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 复旦微电 | 2.91 | -7.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东方财富 | 2.76 | -30.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 3.06 | -8.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 密尔克卫 | 2.87 | -8.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 东方财富 | 3.2 | 3.25 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 新巨丰 | 3.77 | 6.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 8.51 | 5.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 福莱特 | 2.31 | 3.0 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 晶澳科技 | 6.03 | -6.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中天科技 | 2.78 | -28.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 隆基绿能 | 2.41 | -11.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 高测股份 | 3.41 | -8.03 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 12/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。