博时稳益9个月持有混合C
(013770)公募混合型2022 自然年 · 重仓透视
博时稳益9个月持有混合C 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
博时稳益9个月持有混合C 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.96%，四季平均换手约73.73%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.48%)、资源/有色(0.29%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中航重机、伊利股份、川恒股份、振华科技、海大集团。2022 年调仓：新进 17 笔（5 盈 / 12 亏）；退出 17 笔（规避 9 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 3.96% |
| 平均换手 | 73.73% |
| 持仓集中度 (HHI) | 0.0002 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | — |
| 滚动年化回报 | — |
| 年化波动率 | — |
| 最大回撤 | — |
| 夏普比率 | — |
| 索提诺比率 | — |
| 同类排名 | — |
风险收益指标截至 2022-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 44.8 | 中等 |
| 波动 | 4.4 | 较小 |
| 风险 | 98.0 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电力设备、银行。
Q2 末换仓：新进 东方电缆、东方证券、国电南瑞、歌尔股份，退出 天赐材料、宁德时代、招商银行、立讯精密。Q3 再平衡：新进 万华化学、中信证券、宝钢股份、招商银行，退出 东方电缆、东方财富、保利发展、国电南瑞，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中航重机、伊利股份、川恒股份、振华科技，退出 东方证券、中信证券、宝钢股份、平安银行，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 军工/高端制造 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.17% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.4% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.17% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.48% | +0.48 |
| 资源/有色 | 0.49% | 0.32% | 0.51% | 0.29% | -0.20 |
| 新能源/电力设备 | 0.68% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.68 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.95% | +0.95 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.4% | 0.58% | +0.58 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.55% | 0.49% | +0.49 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.48% | +0.48 |
| 电力设备 | 1.41% | 0.52% | 0.0% | 0.36% | -1.05 |
| 电子 | 0.26% | 0.32% | 0.48% | 0.31% | +0.05 |
| 有色金属 | 0.49% | 0.32% | 0.51% | 0.29% | -0.20 |
| 非银金融 | 0.44% | 0.6% | 0.93% | 0.0% | -0.44 |
| 食品饮料 | 0.45% | 0.23% | 0.0% | 0.0% | -0.45 |
| 银行 | 0.94% | 0.47% | 1.23% | 0.0% | -0.94 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.25% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.56% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.45% | 0.32% | 0.0% | 0.0% | -0.45 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.68% | 0% | 0% | 0% | -0.68 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0.49% | 0.32% | 0.51% | 0.29% | -0.20 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0.68% | 0% | 0% | 0% | -0.68 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：东方电缆、东方证券、国电南瑞、歌尔股份、顺丰控股；退出：天赐材料、宁德时代、招商银行、立讯精密、隆基股份
2022-09-30 新进：万华化学、中信证券、宝钢股份、招商银行、长江电力；退出：东方电缆、东方财富、保利发展、国电南瑞、贵州茅台、顺丰控股
2022-12-31 新进：中航重机、伊利股份、川恒股份、振华科技、海大集团、立讯精密、隆基绿能；退出：东方证券、中信证券、宝钢股份、平安银行、招商银行、歌尔股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 歌尔股份 | 0.32 | -21.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 顺丰控股 | 0.25 | -15.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 国电南瑞 | 0.27 | -7.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 东方证券 | 0.28 | -24.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 东方电缆 | 0.25 | -8.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 立讯精密 | 0.26 | 6.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 天赐材料 | 0.42 | -33.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 宁德时代 | 0.68 | 4.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 招商银行 | 0.47 | -9.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 隆基股份 | 0.31 | -7.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 宝钢股份 | 0.56 | 6.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中信证券 | 0.52 | 14.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 招商银行 | 0.52 | 10.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 万华化学 | 0.4 | 0.6 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 长江电力 | 0.55 | -7.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 顺丰控股 | 0.25 | -15.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东方财富 | 0.32 | -30.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 保利发展 | 0.32 | 3.09 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 国电南瑞 | 0.27 | -7.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 0.23 | -8.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东方电缆 | 0.25 | -8.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 振华科技 | 0.47 | -21.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 海大集团 | 0.48 | -5.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 0.31 | -4.54 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 川恒股份 | 0.3 | 0.12 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中航重机 | 0.48 | -21.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 0.26 | -6.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 隆基绿能 | 0.36 | -4.38 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 平安银行 | 0.71 | 11.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 歌尔股份 | 0.48 | -36.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 宝钢股份 | 0.56 | 6.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中信证券 | 0.52 | 14.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 招商银行 | 0.52 | 10.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 东方证券 | 0.41 | 16.25 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/12；退出 规避/错失 9/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。