博时稳益9个月持有混合C
(013770)公募混合型2023 自然年 · 重仓透视
博时稳益9个月持有混合C 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
博时稳益9个月持有混合C 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.0%，四季平均换手约68.03%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.51%)、新能源/电力设备(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：万华化学、国投电力、立讯精密。2023 年调仓：新进 16 笔（6 盈 / 10 亏）；退出 15 笔（规避 8 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 5.0% |
| 平均换手 | 68.03% |
| 持仓集中度 (HHI) | 0.0003 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | — |
| 滚动年化回报 | — |
| 年化波动率 | — |
| 最大回撤 | — |
| 夏普比率 | — |
| 索提诺比率 | — |
| 同类排名 | — |
风险收益指标截至 2023-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 44.8 | 中等 |
| 波动 | 4.4 | 较小 |
| 风险 | 98.0 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 煤炭、银行。
Q2 末换仓：新进 中航光电、伊利股份、华鲁恒升、旗滨集团，退出 中国神华、兴业银行、山西焦煤、招商银行。Q3 再平衡：新进 中信特钢、保利发展、华电国际、华能国际，退出 万华化学、中航光电、华鲁恒升、汇川技术，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万华化学、国投电力、立讯精密，退出 华电国际、旗滨集团，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 公用事业(+1.57pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.11% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.11% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.51% | 0.51% | +0.51 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.44% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.45% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 公用事业 | 0.67% | 0.0% | 1.46% | 2.24% | +1.57 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.51% | 0.51% | +0.51 |
| 农林牧渔 | 0.61% | 0.7% | 0.45% | 0.5% | -0.11 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.62% | 0.71% | 0.5% | +0.50 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.38% | 0.4% | +0.40 |
| 基础化工 | 0.48% | 0.63% | 0.0% | 0.37% | -0.11 |
| 电子 | 0.0% | 0.6% | 0.0% | 0.33% | +0.33 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.37% | 0.32% | +0.32 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.45% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 0.71% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.47% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.47 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.44% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 1.49% | 0.67% | 0.0% | 0.0% | -1.49 |
| 银行 | 1.04% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.04 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.54% | 0.42% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0.44% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0.44% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中航光电、伊利股份、华鲁恒升、旗滨集团、汇川技术、福耀玻璃、立讯精密；退出：中国神华、兴业银行、山西焦煤、招商银行、长江电力、隆基绿能
2023-09-30 新进：中信特钢、保利发展、华电国际、华能国际、海尔智家、长江电力；退出：万华化学、中航光电、华鲁恒升、汇川技术、福耀玻璃、立讯精密、陕西煤业
2023-12-31 新进：万华化学、国投电力、立讯精密；退出：华电国际、旗滨集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中航光电 | 0.45 | -6.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 0.6 | -8.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 汇川技术 | 0.44 | 3.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 华鲁恒升 | 0.42 | 4.8 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 福耀玻璃 | 0.71 | 2.98 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 0.62 | -6.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 旗滨集团 | 0.54 | -4.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 山西焦煤 | 0.46 | -17.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 招商银行 | 0.53 | -4.41 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 长江电力 | 0.67 | 3.81 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 隆基绿能 | 0.47 | -29.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中国神华 | 0.51 | 9.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 0.51 | -7.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中信特钢 | 0.38 | -5.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 华能国际 | 0.54 | -2.16 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 华电国际 | 0.48 | -0.19 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 保利发展 | 0.37 | -22.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 海尔智家 | 0.51 | -11.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 长江电力 | 0.44 | 4.95 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中航光电 | 0.45 | -6.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 0.6 | -8.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 汇川技术 | 0.44 | 3.55 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 万华化学 | 0.63 | 0.55 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 华鲁恒升 | 0.42 | 4.8 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 福耀玻璃 | 0.71 | 2.98 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 陕西煤业 | 0.67 | 1.48 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 0.33 | -14.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 万华化学 | 0.37 | 7.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 国投电力 | 0.82 | 14.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 华电国际 | 0.48 | -0.19 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 旗滨集团 | 0.42 | -16.59 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/10；退出 规避/错失 8/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。