华泰柏瑞匠心汇选混合A

华泰柏瑞匠心汇选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华泰柏瑞匠心汇选混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.96%，四季平均换手约93.6%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.73%)、半导体设备/材料(2.6%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比2.86%→期末 8.33%）。最近一季新进Top10：三环集团、中国巨石、中际旭创、亚翔集成、新易盛。2026 年调仓：新进 23 笔（5 盈 / 18 亏）；退出 23 笔（规避 15 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.36% 调整至 7.14%，通信 由 0% 至 6.8%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中钢国际、利安隆、厦门钨业、思源电气，退出 大金重工、寒武纪、新强联、福耀玻璃。Q3 再平衡：新进 山东黄金、工商银行、建投能源、燕京啤酒，退出 中钢国际、利安隆、厦门钨业、思源电气，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 7.14%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、中国巨石、中际旭创、亚翔集成，退出 山东黄金、建投能源、燕京啤酒、经纬恒润，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、电力设备、家用电器 等方向；净加仓 电子(+2.78pp)、建筑装饰(+2.12pp)、建筑材料(+2.27pp)；净降配 汽车(-1.66pp)、电力设备(-2.88pp)、家用电器(-1.66pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.73%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.6pp)、AI算力/光模块(+2.87pp)；相应下降：消费/家电/面板(-1.66pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 8.33% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.6%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.35%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中钢国际、利安隆、厦门钨业、思源电气、新乳业、源杰科技、瀚蓝环境、纽威股份；退出：大金重工、寒武纪、新强联、福耀玻璃、药明康德、高能环境

2026-03-31 新进：山东黄金、工商银行、建投能源、燕京啤酒、经纬恒润、菜百股份、赤峰黄金、陕西煤业；退出：中钢国际、利安隆、厦门钨业、思源电气、新乳业、海光信息、海尔智家、源杰科技、瀚蓝环境、纽威股份

2026-06-30 新进：三环集团、中国巨石、中际旭创、亚翔集成、新易盛、海光信息、鼎龙股份；退出：山东黄金、建投能源、燕京啤酒、经纬恒润、菜百股份、赤峰黄金、陕西煤业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/18；退出 规避/错失 15/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。