中欧金安量化混合A
(014135)公募混合型2022 自然年 · 重仓透视
中欧金安量化混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
中欧金安量化混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.88%，四季平均换手约88.13%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(1.35%)。四季度新进Top10：中国人寿、中航光电、中航西飞、先达股份、恒瑞医药。2022 年调仓：新进 23 笔（9 盈 / 14 亏）；退出 24 笔（规避 19 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 7.8800% |
| 平均换手 | 88.1300% |
| 持股集中度 | 0.0006 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 基础化工、电子。
Q2 末换仓：新进 中煤能源、兖矿能源、山西焦煤、微光股份，退出 万泰生物、华峰化学、天齐锂业、德赛西威。Q3 再平衡：新进 万科A、华发股份、泸州老窖、牧原股份，退出 中煤能源、微光股份、我武生物、振华科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 2.72%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国人寿、中航光电、中航西飞、先达股份，退出 万科A、保利发展、兖矿能源、华发股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子 等方向；净加仓 医药生物(+1.82pp)；净降配 电子(-1.84pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.35% | +1.35 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.9% | 0.76% | 0.0% | 2.72% | +1.82 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.99% | 0.0% | 1.35% | +1.35 |
| 有色金属 | 0.62% | 0.81% | 0.87% | 0.88% | +0.26 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.74% | 0.0% | 0.78% | +0.78 |
| 基础化工 | 1.91% | 0.76% | 0.0% | 0.63% | -1.28 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.62% | +0.62 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 1.16% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.58% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.58 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.86% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.62% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.62 |
| 电子 | 1.84% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.84 |
| 煤炭 | 0.0% | 2.22% | 2.77% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.63% | 1.78% | 3.7% | 0.0% | -0.63 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中煤能源、兖矿能源、山西焦煤、微光股份、我武生物、招商蛇口、振华科技、盛新锂能、石英股份；退出：万泰生物、华峰化学、天齐锂业、德赛西威、斯达半导、极米科技、红星发展、胜宏科技、雅化集团
2022-09-30 新进：万科A、华发股份、泸州老窖、牧原股份、陕西煤业、鼎胜新材；退出：中煤能源、微光股份、我武生物、振华科技、盛新锂能、石英股份
2022-12-31 新进：中国人寿、中航光电、中航西飞、先达股份、恒瑞医药、惠泰医疗、智飞生物、海兴电力、爱尔眼科；退出：万科A、保利发展、兖矿能源、华发股份、山西焦煤、招商蛇口、泸州老窖、牧原股份、陕西煤业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 振华科技 | 0.99 | -14.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 山西焦煤 | 0.74 | 11.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 招商蛇口 | 0.79 | 21.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 盛新锂能 | 0.81 | -22.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 微光股份 | 0.74 | -13.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 我武生物 | 0.76 | -6.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 兖矿能源 | 0.73 | 27.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中煤能源 | 0.75 | 2.5 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 石英股份 | 0.76 | -12.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 华峰化学 | 0.61 | -7.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 天齐锂业 | 0.62 | 53.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 雅化集团 | 0.63 | 13.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 德赛西威 | 0.58 | 16.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 胜宏科技 | 0.69 | -20.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 红星发展 | 0.67 | -7.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 斯达半导 | 1.15 | -0.18 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 万泰生物 | 0.9 | -44.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 极米科技 | 0.62 | -17.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 万科A | 0.95 | 2.08 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 0.86 | -2.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 牧原股份 | 1.16 | -10.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 华发股份 | 0.85 | -8.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 陕西煤业 | 0.78 | -18.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 鼎胜新材 | 0.87 | -26.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 振华科技 | 0.99 | -14.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 盛新锂能 | 0.81 | -22.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 微光股份 | 0.74 | -13.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 我武生物 | 0.76 | -6.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中煤能源 | 0.75 | 2.5 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 石英股份 | 0.76 | -12.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中航西飞 | 0.71 | 1.1 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中航光电 | 0.64 | -6.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 爱尔眼科 | 0.73 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 智飞生物 | 0.72 | -6.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 恒瑞医药 | 0.65 | 11.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国人寿 | 0.62 | -10.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 先达股份 | 0.63 | -13.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 海兴电力 | 0.78 | 23.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 惠泰医疗 | 0.62 | 15.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 万科A | 0.95 | 2.08 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 泸州老窖 | 0.86 | -2.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 山西焦煤 | 0.76 | -22.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 招商蛇口 | 0.95 | -22.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 牧原股份 | 1.16 | -10.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 保利发展 | 0.95 | -15.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 兖矿能源 | 1.23 | -33.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 华发股份 | 0.85 | -8.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 陕西煤业 | 0.78 | -18.4 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/14；退出 规避/错失 19/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。