工银价值成长混合C

工银价值成长混合C 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

工银价值成长混合C 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约21.18%，四季平均换手约79.33%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(6.94%)、资源/有色(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 6.94%）。四季度新进Top10：交通银行、华工科技、水晶光电、江苏银行、海光信息。2024 年调仓：新进 18 笔（6 盈 / 12 亏）；退出 18 笔（规避 10 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 有色金属、煤炭。

Q2 家用电器行业持仓占比从 0% 升至 5.27%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国神华、云铝股份、巨化股份、格力电器，退出 中国中车、中国海油、中航光电、海康威视。Q3 再平衡：新进 国电南瑞、滨江集团、长虹美菱，退出 云铝股份、兖矿能源、巨化股份、神火股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 交通银行、华工科技、水晶光电、江苏银行，退出 中国神华、国电南瑞、格力电器、海尔智家，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、煤炭、国防军工 等方向；净加仓 电子(+2.22pp)、食品饮料(+1.95pp)、银行(+2.17pp)；净降配 有色金属(-3.77pp)、煤炭(-3.3pp)、国防军工(-2.15pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→6.94%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色、军工/高端制造）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+6.94pp)；相应下降：资源/有色(-1.79pp)、军工/高端制造(-2.15pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.94%（峰值出现在 Q4）；主要经由 华工科技、海光信息、科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，年初 1.79% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中国神华、云铝股份、巨化股份、格力电器、海尔智家、铁龙物流；退出：中国中车、中国海油、中航光电、海康威视、紫金矿业、长江电力

2024-09-30 新进：国电南瑞、滨江集团、长虹美菱；退出：云铝股份、兖矿能源、巨化股份、神火股份、铁龙物流、隧道股份

2024-12-31 新进：交通银行、华工科技、水晶光电、江苏银行、海光信息、百润股份、科大讯飞、美格智能、隧道股份；退出：中国神华、国电南瑞、格力电器、海尔智家、滨江集团、长虹美菱

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/12；退出 规避/错失 10/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。