农银均衡收益混合
(014241)公募混合型2022 自然年 · 重仓透视
农银均衡收益混合 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
农银均衡收益混合 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.21%，四季平均换手约70.97%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.3%)、军工/高端制造(2.32%)。四季度新进Top10：天岳先进、恒瑞医药、恒生电子。2022 年调仓：新进 18 笔（5 盈 / 13 亏）；退出 8 笔（规避 5 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 24.2100% |
| 平均换手 | 70.9700% |
| 持股集中度 | 0.0061 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 6.3%，电子 由 0% 至 5.16%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 9.21%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三峡能源、泸州老窖、紫光国微、航天电器，退出 中伟新材、德赛西威、科达利、陕西煤业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 天岳先进、恒瑞医药、恒生电子，退出 山西汾酒、比亚迪、爱美客，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 公用事业(+2.35pp)、电力设备(+6.3pp)、电子(+5.16pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备、军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→2.93%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+6.3pp)、军工/高端制造(+2.32pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.3%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.3%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 2.93% | 4.95% | 6.3% | +6.30 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 2.07% | 2.32% | +2.32 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 9.21% | 4.95% | 6.3% | +6.30 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 2.92% | 5.16% | +5.16 |
| 食品饮料 | 0.0% | 3.96% | 9.03% | 4.6% | +4.60 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 2.2% | 2.35% | +2.35 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 2.07% | 2.32% | +2.32 |
| 计算机 | 0.0% | 1.92% | 0.0% | 2.05% | +2.05 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.03% | +2.03 |
| 汽车 | 0.0% | 1.8% | 1.94% | 0.0% | +0.00 |
| 美容护理 | 0.0% | 2.41% | 2.57% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.0% | 2.84% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 2.93% | 4.95% | 6.3% | +6.30 | 明显加仓 | 宁德时代、阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 2.93% | 4.95% | 6.3% | +6.30 | 明显加仓 | 宁德时代、阳光电源 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：—；退出：—
2022-09-30 新进：三峡能源、泸州老窖、紫光国微、航天电器、阳光电源；退出：中伟新材、德赛西威、科达利、陕西煤业、隆基绿能
2022-12-31 新进：天岳先进、恒瑞医药、恒生电子；退出：山西汾酒、比亚迪、爱美客
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 比亚迪 | 1.8 | -24.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 科达利 | 1.82 | -39.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 德赛西威 | 1.92 | -6.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 2.93 | -24.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 爱美客 | 2.41 | -18.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中伟新材 | 2.38 | -32.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 2.03 | -8.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 山西汾酒 | 1.93 | -6.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 隆基绿能 | 2.08 | -28.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 陕西煤业 | 2.84 | 7.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 2.77 | -2.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 航天电器 | 2.07 | -7.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 紫光国微 | 2.92 | -8.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 阳光电源 | 2.07 | 1.07 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 三峡能源 | 2.2 | 0.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 科达利 | 1.82 | -39.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 德赛西威 | 1.92 | -6.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中伟新材 | 2.38 | -32.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 隆基绿能 | 2.08 | -28.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 陕西煤业 | 2.84 | 7.51 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 恒瑞医药 | 2.03 | 11.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 恒生电子 | 2.05 | 31.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 天岳先进 | 2.31 | -6.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 比亚迪 | 1.94 | 1.97 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 爱美客 | 2.57 | 15.51 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 山西汾酒 | 2.97 | -5.91 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/13；退出 规避/错失 5/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。