农银均衡收益混合
(014241)公募混合型2024 自然年 · 重仓透视
农银均衡收益混合 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
农银均衡收益混合 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.19%，四季平均换手约68.73%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.01%)、消费/家电/面板(2.66%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：宁德时代、格力电器、盐津铺子、立讯精密、航发动力。2024 年调仓：新进 16 笔（9 盈 / 7 亏）；退出 16 笔（规避 11 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 25.1900% |
| 平均换手 | 68.7300% |
| 持股集中度 | 0.0065 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 家用电器 与 机械设备 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 0% 调整至 4.94%，机械设备 由 2.82% 至 4.75%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国中车、中国移动、中国重工、国投电力，退出 中国船舶、太阳纸业、山西汾酒、恒瑞医药。Q3 汽车行业持仓占比从 0% 升至 4.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 双环传动、紫金矿业、美的集团、赛轮轮胎，退出 中国移动、中国重工、国投电力、渝农商行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 宁德时代、格力电器、盐津铺子、立讯精密，退出 宝丰能源、科伦药业、紫金矿业、许继电气，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工、轻工制造、计算机 等方向；净加仓 汽车(+2.69pp)、家用电器(+4.94pp)、机械设备(+1.93pp)；净降配 基础化工(-2.36pp)、轻工制造(-3.54pp)、国防军工(-1.68pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.01%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.66pp)、新能源/电力设备(+3.01pp)；相应下降：资源/有色(-2.46pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.01%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 2.46% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.01%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.01% | +3.01 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 2.16% | 2.66% | +2.66 |
| 资源/有色 | 2.46% | 0.0% | 2.19% | 0.0% | -2.46 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 2.16% | 4.94% | +4.94 |
| 机械设备 | 2.82% | 5.12% | 4.81% | 4.75% | +1.93 |
| 公用事业 | 2.86% | 5.18% | 2.9% | 3.14% | +0.28 |
| 电力设备 | 0.0% | 2.55% | 2.25% | 3.01% | +3.01 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 4.85% | 2.69% | +2.69 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.14% | +2.14 |
| 食品饮料 | 5.19% | 0.0% | 0.0% | 1.96% | -3.23 |
| 国防军工 | 3.48% | 2.03% | 0.0% | 1.8% | -1.68 |
| 基础化工 | 2.36% | 2.12% | 2.86% | 0.0% | -2.36 |
| 轻工制造 | 3.54% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.54 |
| 计算机 | 2.41% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.41 |
| 通信 | 0.0% | 2.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 2.46% | 0.0% | 2.19% | 0.0% | -2.46 |
| 银行 | 0.0% | 2.53% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 2.65% | 2.44% | 2.57% | 0.0% | -2.65 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 3.01% | +3.01 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 2.46% | 0% | 2.19% | 0% | -2.46 | 明显减仓 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 3.01% | +3.01 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中国中车、中国移动、中国重工、国投电力、渝农商行、科伦药业、许继电气；退出：中国船舶、太阳纸业、山西汾酒、恒瑞医药、海康威视、紫金矿业、贵州茅台
2024-09-30 新进：双环传动、紫金矿业、美的集团、赛轮轮胎；退出：中国移动、中国重工、国投电力、渝农商行
2024-12-31 新进：宁德时代、格力电器、盐津铺子、立讯精密、航发动力；退出：宝丰能源、科伦药业、紫金矿业、许继电气、赛轮轮胎
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 许继电气 | 2.55 | -0.64 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 科伦药业 | 2.44 | 5.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 国投电力 | 2.28 | -7.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国移动 | 2.0 | 2.05 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 渝农商行 | 2.53 | 8.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国中车 | 2.58 | 8.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国重工 | 2.03 | 11.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 太阳纸业 | 3.54 | -4.19 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 海康威视 | 2.41 | -3.89 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中国船舶 | 3.48 | 10.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 2.65 | -16.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 2.54 | -13.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 山西汾酒 | 2.65 | -13.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 2.46 | 4.46 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 美的集团 | 2.16 | -1.1 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 双环传动 | 2.2 | 11.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 赛轮轮胎 | 2.65 | -10.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 紫金矿业 | 2.19 | -16.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 国投电力 | 2.28 | -7.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国移动 | 2.0 | 2.05 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 渝农商行 | 2.53 | 8.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国重工 | 2.03 | 11.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 格力电器 | 2.28 | 0.02 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 2.14 | 0.32 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 盐津铺子 | 1.96 | 1.23 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 3.01 | -4.91 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 航发动力 | 1.8 | -12.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 许继电气 | 2.25 | -19.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 科伦药业 | 2.57 | -6.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 宝丰能源 | 2.86 | -2.94 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 赛轮轮胎 | 2.65 | -10.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 紫金矿业 | 2.19 | -16.65 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/7；退出 规避/错失 11/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。