浦银兴耀优选一年持有混合A

一、投资风格总览

在 李凡（014545）担任 浦银兴耀优选一年持有混合A 基金经理期间（2025-10-22 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 51.17%，持股集中度 均值约 0.0348，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 80.0%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 91.5%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-12-31：制造业 57.93%；采矿业 11.74%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 1.46%。
• 2026-03-31：制造业 59.46%；采矿业 16.02%；水利、环境和公共设施管理业 0.21%。
从 2025-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（57.93%） 变为 制造业（59.46%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 新易盛（300502）占净值 9.56%，较上季 减仓。
• 中际旭创（300308）占净值 9.32%，较上季 减仓。
• 天孚通信（300394）占净值 8.97%，较上季 减仓。
• 宝丰能源（600989）占净值 6.53%，较上季 —。
• 阳光电源（300274）占净值 4.6%，较上季 —。
• 中煤能源（601898）占净值 4.19%，较上季 —。
• 兖矿能源（600188）占净值 3.68%，较上季 —。
• 陕西煤业（601225）占净值 3.47%，较上季 —。
上述十只占净值合计 50.32%，持股集中度 为 0.0366。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：80.0%。
对应新进入前十大个股数量：5 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 新易盛（300502）减仓，占净值 9.56%（2026-03-31）。
• 中际旭创（300308）减仓，占净值 9.32%（2026-03-31）。
• 天孚通信（300394）减仓，占净值 8.97%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0348，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-10-22 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 42.27%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。