国金新兴价值混合A

国金新兴价值混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

国金新兴价值混合A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.42%，四季平均换手约64.9%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.17%)、AI算力/光模块(3.12%)、资源/有色(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.12%）。四季度新进Top10：中国海油、农业银行、工商银行、长江电力、阳光电源。2024 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 11 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 13.56%，电子 由 4.32% 至 9.04%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 0% 升至 16.24%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中际旭创、天孚通信、宝信软件、工业富联，退出 中国中铁、五粮液、传音控股、嘉益股份。Q3 再平衡：新进 海光信息、立讯精密，退出 宝信软件、老凤祥，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国海油、农业银行、工商银行、长江电力，退出 工业富联、洛阳钼业、海光信息、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、医药生物、食品饮料 等方向；净加仓 通信(+13.56pp)、电力设备(+3.17pp)、石油石化(+3.18pp)；净降配 计算机(-4.21pp)、医药生物(-6.33pp)、食品饮料(-6.53pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（3.9%→11.1%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.12pp)、新能源/电力设备(+3.17pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.12pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.17%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 6.41%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.17%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中际旭创、天孚通信、宝信软件、工业富联、新易盛、沪电股份、洛阳钼业、紫金矿业、金诚信；退出：中国中铁、五粮液、传音控股、嘉益股份、正帆科技、科伦药业、能科科技、贵州茅台、邮储银行

2024-09-30 新进：海光信息、立讯精密；退出：宝信软件、老凤祥

2024-12-31 新进：中国海油、农业银行、工商银行、长江电力、阳光电源；退出：工业富联、洛阳钼业、海光信息、紫金矿业、金诚信

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 11/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。