嘉实添惠一年持有期混合A
(014852)公募混合型2024 自然年 · 重仓透视
嘉实添惠一年持有期混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实添惠一年持有期混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.52%，四季平均换手约81.53%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.42%)、AI算力/光模块(0.29%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.29%）。四季度新进Top10：东华测试、中科飞测、华工科技、新泉股份、海兴电力。2024 年调仓：新进 21 笔（13 盈 / 8 亏）；退出 20 笔（规避 8 / 错失 12）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 7.5200% |
| 平均换手 | 81.5300% |
| 持股集中度 | 0.0008 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电力设备、通信。
Q2 末换仓：新进 三星电气、华明装备、安徽合力、山东黄金，退出 三峡能源、三星医疗、人福医药、洛阳钼业。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 3.12%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三星医疗、东山精密、东阿阿胶、学大教育，退出 三星电气、东华测试、中国电信、华明装备，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东华测试、中科飞测、华工科技、新泉股份，退出 三星医疗、东阿阿胶、学大教育、歌尔股份，持仓进一步向龙头集中。
净降配 电力设备(-2.31pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.07% 附近；主要经由 华工科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.45% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.39% | 0.98% | 0.42% | +0.42 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.29% | +0.29 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.52% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 0.88% | 1.57% | 0.0% | 1.8% | +0.92 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 3.12% | 0.85% | +0.85 |
| 电力设备 | 2.88% | 4.1% | 1.24% | 0.57% | -2.31 |
| 医药生物 | 0.61% | 0.43% | 2.32% | 0.43% | -0.18 |
| 有色金属 | 1.22% | 0.0% | 0.98% | 0.42% | -0.80 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.54% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 1.29% | 1.4% | 0.0% | 0.0% | -1.29 |
| 社会服务 | 0.33% | 0.0% | 0.54% | 0.0% | -0.33 |
| 公用事业 | 0.57% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.57 |
| 家用电器 | 0.0% | 1.02% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0.29% | +0.29 | 辅助配置 | 华工科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0.39% | 0.98% | 0.42% | +0.42 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：三星电气、华明装备、安徽合力、山东黄金、美的集团、长虹美菱、马应龙；退出：三峡能源、三星医疗、人福医药、洛阳钼业、海兴电力、苏试试验
2024-09-30 新进：三星医疗、东山精密、东阿阿胶、学大教育、歌尔股份、益丰药房、立讯精密、紫金矿业、鸿路钢构；退出：三星电气、东华测试、中国电信、华明装备、安徽合力、山东黄金、思源电气、美的集团、长虹美菱
2024-12-31 新进：东华测试、中科飞测、华工科技、新泉股份、海兴电力、爱玛科技、精测电子；退出：三星医疗、东阿阿胶、学大教育、歌尔股份、立讯精密、马应龙、鸿路钢构
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 美的集团 | 0.52 | 17.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 长虹美菱 | 0.5 | 43.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 华明装备 | 0.98 | -20.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 山东黄金 | 0.39 | 6.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 安徽合力 | 0.52 | 0.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 马应龙 | 0.43 | 2.29 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 苏试试验 | 0.33 | -11.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 人福医药 | 0.61 | -11.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 三峡能源 | 0.57 | -7.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 海兴电力 | 0.4 | 26.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 洛阳钼业 | 1.22 | 2.16 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 东阿阿胶 | 0.66 | 1.65 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 学大教育 | 0.54 | -33.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 歌尔股份 | 0.87 | 13.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 东山精密 | 0.66 | 24.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 立讯精密 | 1.59 | -6.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 鸿路钢构 | 0.54 | 18.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 紫金矿业 | 0.98 | -16.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 益丰药房 | 0.65 | -5.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 美的集团 | 0.52 | 17.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 长虹美菱 | 0.5 | 43.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 思源电气 | 1.45 | 10.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 华明装备 | 0.98 | -20.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 东华测试 | 1.05 | 17.35 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 山东黄金 | 0.39 | 6.98 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 安徽合力 | 0.52 | 0.55 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国电信 | 1.4 | 9.11 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 华工科技 | 0.29 | -5.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 东华测试 | 0.38 | 25.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 精测电子 | 1.13 | 0.92 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 新泉股份 | 0.27 | 10.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 爱玛科技 | 0.32 | 8.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 海兴电力 | 0.57 | -7.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中科飞测 | 0.52 | -9.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 东阿阿胶 | 0.66 | 1.65 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 学大教育 | 0.54 | -33.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 歌尔股份 | 0.87 | 13.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 立讯精密 | 1.59 | -6.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 鸿路钢构 | 0.54 | 18.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 马应龙 | 1.01 | -4.29 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 三星医疗 | 1.24 | -11.84 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 13/8；退出 规避/错失 8/12。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。