嘉实添惠一年持有期混合A

嘉实添惠一年持有期混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实添惠一年持有期混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.2%，四季平均换手约92.6%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.61%)、消费/家电/面板(0.44%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：工商银行、建设银行、爱柯迪、皓元医药、神火股份。2025 年调仓：新进 26 笔（10 盈 / 16 亏）；退出 16 笔（规避 7 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q2 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 2.5%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 奥浦迈、川恒股份、成都银行、洛阳钼业，退出 建设银行、恒工精密、杰瑞股份、皓元医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 工商银行、建设银行、爱柯迪、皓元医药，退出 中国移动、川恒股份、成都银行、招商银行，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中国移动、浪潮信息、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.49%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 恒工精密、杰瑞股份、立讯精密、纽威股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.59% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 洛阳钼业、神火股份、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.22% 附近；主要经由 艾罗能源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：—；退出：—

2025-09-30 新进：奥浦迈、川恒股份、成都银行、洛阳钼业、浪潮信息、滨江集团、立讯精密、药明康德；退出：建设银行、恒工精密、杰瑞股份、皓元医药、益方生物、科伦药业、艾罗能源、蓝特光学

2025-12-31 新进：工商银行、建设银行、爱柯迪、皓元医药、神火股份、紫金矿业、纽威股份、美的集团；退出：中国移动、川恒股份、成都银行、招商银行、洛阳钼业、浪潮信息、滨江集团、立讯精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/16；退出 规避/错失 7/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。