鹏华稳享一年持有期混合C

鹏华稳享一年持有期混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华稳享一年持有期混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.02%，四季平均换手约72.37%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.51%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：三一重工、云天化、伊利股份、北新建材、宝丰能源。2025 年调仓：新进 16 笔（7 盈 / 9 亏）；退出 12 笔（规避 9 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 家用电器、汽车。

Q2 银行行业持仓占比从 0% 升至 2.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国太保、久立特材、伊利股份、成都银行，退出 五粮液、潍柴动力、美的集团。Q3 再平衡：新进 中信特钢、华鲁恒升、扬农化工、紫金矿业，退出 中国太保、久立特材、伊利股份、国投电力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三一重工、云天化、伊利股份、北新建材，退出 云铝股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器 等方向；净加仓 基础化工(+2.91pp)；净降配 家用电器(-3.18pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-1.92pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.17% 附近；主要经由 三一重工 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.18%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 云铝股份、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国太保、久立特材、伊利股份、成都银行、杭州银行、江苏银行、皖能电力；退出：五粮液、潍柴动力、美的集团

2025-09-30 新进：中信特钢、华鲁恒升、扬农化工、紫金矿业；退出：中国太保、久立特材、伊利股份、国投电力、成都银行、格力电器、江苏银行、皖能电力

2025-12-31 新进：三一重工、云天化、伊利股份、北新建材、宝丰能源；退出：云铝股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/9；退出 规避/错失 9/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。