交银臻选回报混合C
(015595)公募混合型2025 自然年 · 重仓透视
交银臻选回报混合C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
交银臻选回报混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.02%，四季平均换手约52.37%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.45%)、半导体设备/材料(0.41%)、资源/有色(0.37%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.41%）。四季度新进Top10：中国平安、国机精工、航天彩虹、蓝思科技。2025 年调仓：新进 14 笔（8 盈 / 6 亏）；退出 4 笔（规避 0 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 5.02% |
| 平均换手 | 52.37% |
| 持仓集中度 (HHI) | 0.0003 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 3.37% |
| 年化波动率 | 3.83% |
| 最大回撤 | -3.11% |
| 夏普比率 | 0.13 |
| 索提诺比率 | 0.43 |
| 同类排名 | 前 53%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 28.8 | 偏弱 |
| 波动 | 6.7 | 较小 |
| 风险 | 95.4 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q4 末新进 中国平安、国机精工、航天彩虹、蓝思科技，退出 佰维存储、天山铝业、天赐材料、振华科技，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.43% 附近；主要经由 佰维存储、北方华创、蓝思科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.74pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 佰维存储、北方华创、国机精工、天赐材料 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.29% 附近；主要经由 天山铝业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.12% 附近；主要经由 天赐材料 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.45% | +0.45 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.39% | 0.41% | +0.41 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.31% | 0.37% | +0.37 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.76% | 1.16% | +1.16 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.83% | 0.9% | +0.90 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.76% | 0.82% | +0.82 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.48% | 0.45% | +0.45 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.5% | 0.44% | +0.44 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.5% | 0.43% | +0.43 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.39% | +0.39 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.79% | 0.37% | +0.37 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.46% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.83% | 0.9% | +0.90 | 辅助配置 | 佰维存储、北方华创、蓝思科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 1.77% | 1.74% | +1.74 | 辅助配置 | 佰维存储、北方华创、国机精工、天赐材料、振华科技、航天彩虹 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.79% | 0.37% | +0.37 | 辅助配置 | 天山铝业、紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.46% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | 天赐材料 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中国平安、国机精工、航天彩虹、蓝思科技；退出：佰维存储、天山铝业、天赐材料、振华科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 振华科技 | 0.48 | 4.32 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 招商蛇口 | 0.5 | -15.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 北方华创 | 0.39 | 1.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 天山铝业 | 0.48 | 39.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 天赐材料 | 0.46 | 21.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 0.5 | -16.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 江苏银行 | 0.76 | 3.69 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 东吴证券 | 0.76 | -7.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 紫金矿业 | 0.31 | 17.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 佰维存储 | 0.44 | 10.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 国机精工 | 0.39 | 1.34 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 航天彩虹 | 0.45 | -8.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 蓝思科技 | 0.49 | -7.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国平安 | 0.43 | -16.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 振华科技 | 0.48 | 4.32 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 天山铝业 | 0.48 | 39.6 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 天赐材料 | 0.46 | 21.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 佰维存储 | 0.44 | 10.06 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/6；退出 规避/错失 0/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。