国泰安璟债券C

国泰安璟债券C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国泰安璟债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.36%，四季平均换手约73.33%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(2.47%)、新能源/电力设备(2.05%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 2.47%）。最近一季新进Top10：中力股份、工业富联。2026 年调仓：新进 17 笔（7 盈 / 10 亏）；退出 9 笔（规避 6 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：新进 万辰集团、北方华创、华泰证券、杭叉集团，退出 中力股份、山推股份、平高电气、徐工机械，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中力股份、工业富联，退出 杭叉集团、顺络电子，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+3.34pp)、电力设备(+2.05pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.47pp)、新能源/电力设备(+2.05pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.47%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.52%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.09% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.05%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：万辰集团、北方华创、华泰证券、杭叉集团、顺络电子；退出：中力股份、山推股份、平高电气、徐工机械、立讯精密、紫金矿业、鼎龙股份

2026-06-30 新进：中力股份、工业富联；退出：杭叉集团、顺络电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/10；退出 规避/错失 6/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。