嘉实双利债券C

嘉实双利债券C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实双利债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.87%，四季平均换手约87.17%。期末主题配置集中在：资源/有色(1.46%)、AI算力/光模块(0.97%)、新能源/电力设备(0.9%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.97%）。最近一季新进Top10：天山铝业、巨星科技、新易盛、春风动力、银轮股份。2026 年调仓：新进 23 笔（8 盈 / 15 亏）；退出 13 笔（规避 8 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：新进 中国平安、中科飞测、华峰化学、广钢气体，退出 东方电缆、中矿资源、兆易创新、华友钴业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 天山铝业、巨星科技、新易盛、春风动力，退出 中微公司、中科飞测、华峰化学、恒瑞医药，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 有色金属(+2.45pp)、机械设备(+2.13pp)、汽车(+1.72pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.39% 附近；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.45% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：中国平安、中科飞测、华峰化学、广钢气体、恒瑞医药、紫金矿业、鼎龙股份；退出：东方电缆、中矿资源、兆易创新、华友钴业、南京银行、海光信息、聚辰股份、蓝思科技

2026-06-30 新进：天山铝业、巨星科技、新易盛、春风动力、银轮股份、阳光电源；退出：中微公司、中科飞测、华峰化学、恒瑞医药、鼎龙股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/15；退出 规避/错失 8/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。