摩根智慧互联股票C

摩根智慧互联股票C 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根智慧互联股票C 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.8%，四季平均换手约67.7%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(6.97%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比3.11%→Q4 6.97%）。四季度新进Top10：中兴通讯、德科立、恒玄科技、欧陆通、歌尔股份。2024 年调仓：新进 16 笔（11 盈 / 5 亏）；退出 16 笔（规避 10 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 13.3% 调整至 22.83%。

Q2 电子行业持仓占比从 13.3% 升至 27.01%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东山精密、亨通光电、寒武纪、新洁能，退出 大华股份、恺英网络、神州泰岳、长安汽车。Q3 再平衡：新进 海光信息、神州泰岳、胜宏科技、芒果超媒，退出 亨通光电、天孚通信、工业富联、沪电股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中兴通讯、德科立、恒玄科技、欧陆通，退出 东山精密、中际旭创、新易盛、新洁能，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、汽车 等方向；净加仓 商贸零售(+2.62pp)、电力设备(+2.74pp)、电子(+9.53pp)；净降配 传媒(-5.44pp)、汽车(-2.95pp)、通信(-8.05pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（3.11%→8.85%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.86pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.86pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 新易盛、海光信息、科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：东山精密、亨通光电、寒武纪、新洁能；退出：大华股份、恺英网络、神州泰岳、长安汽车

2024-09-30 新进：海光信息、神州泰岳、胜宏科技、芒果超媒；退出：亨通光电、天孚通信、工业富联、沪电股份

2024-12-31 新进：中兴通讯、德科立、恒玄科技、欧陆通、歌尔股份、焦点科技、盛科通信、科大讯飞；退出：东山精密、中际旭创、新易盛、新洁能、神州泰岳、立讯精密、胜宏科技、芒果超媒

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/5；退出 规避/错失 10/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。