农银瑞云增益6个月持有混合A
(017624)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
农银瑞云增益6个月持有混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
农银瑞云增益6个月持有混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约1.2%，四季平均换手约81.95%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.14%)、资源/有色(0.09%)。四季度新进Top10：南钢股份、宁德时代、建发股份、贵州茅台、迈瑞医疗。2023 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 14 笔（规避 10 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 1.2000% |
| 平均换手 | 81.9500% |
| 持股集中度 | 0.0000 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 非银金融、有色金属。
09月 末换仓：新进 中国海油、兴业银行、广日股份、泸州老窖，退出 四川九洲、天地科技、志邦家居、新华保险。12月 再平衡：新进 南钢股份、宁德时代、建发股份、贵州茅台，退出 万科A、中国平安、中国海油、兴业银行，兼有获利兑现与方向试探。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.05% 附近；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.18% 附近；主要经由 中金黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.05% 附近；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.14% | +0.14 |
| 资源/有色 | 0.2% | 0.26% | 0.09% | -0.11 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 0.0% | 0.12% | 0.24% | +0.24 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.14% | +0.14 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.13% | +0.13 |
| 有色金属 | 0.2% | 0.26% | 0.09% | -0.11 |
| 家用电器 | 0.2% | 0.27% | 0.08% | -0.12 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.08% | +0.08 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.07% | +0.07 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.07% | +0.07 |
| 纺织服饰 | 0.09% | 0.0% | 0.0% | -0.09 |
| 汽车 | 0.09% | 0.12% | 0.0% | -0.09 |
| 轻工制造 | 0.1% | 0.0% | 0.0% | -0.10 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.12% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.09% | 0.12% | 0.0% | -0.09 |
| 银行 | 0.0% | 0.26% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.27% | 0.16% | 0.0% | -0.27 |
| 房地产 | 0.11% | 0.13% | 0.0% | -0.11 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0.14% | +0.14 | 辅助配置 | 宁德时代、阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0.2% | 0.26% | 0.09% | -0.11 | 辅助配置 | 中金黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0.14% | +0.14 | 辅助配置 | 宁德时代、阳光电源 |
季度流转
2023-06-30 新进：—；退出：—
2023-09-30 新进：中国海油、兴业银行、广日股份、泸州老窖、荣泰健康、青岛双星；退出：四川九洲、天地科技、志邦家居、新华保险、潍柴动力、锦泓集团
2023-12-31 新进：南钢股份、宁德时代、建发股份、贵州茅台、迈瑞医疗、长虹华意、阳光电源、鲁北化工；退出：万科A、中国平安、中国海油、兴业银行、广日股份、荣泰健康、长虹美菱、青岛双星
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 0.12 | -17.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 青岛双星 | 0.12 | 1.83 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 广日股份 | 0.12 | -5.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中国海油 | 0.12 | -0.8 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 兴业银行 | 0.26 | -0.49 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 荣泰健康 | 0.12 | -12.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 潍柴动力 | 0.09 | 0.56 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 四川九洲 | 0.1 | 7.95 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 天地科技 | 0.09 | -6.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 新华保险 | 0.11 | 0.16 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 锦泓集团 | 0.09 | -17.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 志邦家居 | 0.1 | -30.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 长虹华意 | 0.08 | 21.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 阳光电源 | 0.07 | 18.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 0.07 | 16.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 0.13 | -3.15 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 建发股份 | 0.07 | 6.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 南钢股份 | 0.07 | 27.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 0.15 | -1.34 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 鲁北化工 | 0.08 | -14.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 万科A | 0.13 | -20.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 长虹美菱 | 0.15 | -8.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 青岛双星 | 0.12 | 1.83 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 广日股份 | 0.12 | -5.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国海油 | 0.12 | -0.8 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 兴业银行 | 0.26 | -0.49 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国平安 | 0.16 | -16.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 荣泰健康 | 0.12 | -12.26 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 10/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。