易方达国企主题混合A

易方达国企主题混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达国企主题混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.37%，四季平均换手约78.5%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(9.07%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 9.07%）。最近一季新进Top10：中材科技、中科飞测、北方华创、巨化股份、生益科技。2026 年调仓：新进 17 笔（7 盈 / 10 亏）；退出 16 笔（规避 9 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 交通运输 两条主线展开：电子 持仓占比由 11.34% 调整至 38.47%，交通运输 由 6.13% 至 7.22%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东山精密、中材科技、中科飞测、云铝股份，退出 ST华通、宁波银行、招商轮船、赛轮轮胎。Q3 再平衡：新进 天孚通信、招商南油、招商轮船、长川科技，退出 中材科技、中科飞测、佰维存储、北方华创，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 11.98% 升至 38.47%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中材科技、中科飞测、北方华创、巨化股份，退出 云铝股份、天孚通信、招商南油、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、传媒、银行 等方向；净加仓 基础化工(+1.56pp)、建筑材料(+7.13pp)、电子(+27.13pp)；净降配 汽车(-4.33pp)、传媒(-5.98pp)、银行(-4.78pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→9.07%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+9.07pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.07%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.07%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.09%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东山精密、中材科技、中科飞测、云铝股份、佰维存储、北方华创、紫金矿业；退出：ST华通、宁波银行、招商轮船、赛轮轮胎

2026-03-31 新进：天孚通信、招商南油、招商轮船、长川科技、长飞光纤；退出：中材科技、中科飞测、佰维存储、北方华创、寒武纪、巨化股份、深南电路

2026-06-30 新进：中材科技、中科飞测、北方华创、巨化股份、生益科技；退出：云铝股份、天孚通信、招商南油、紫金矿业、长飞光纤

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/10；退出 规避/错失 9/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。