万家先进制造混合发起式C

万家先进制造混合发起式C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

万家先进制造混合发起式C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.22%，四季平均换手约79.33%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(6.91%)、军工/高端制造(2.75%)、半导体设备/材料(2.32%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 9.23%）。最近一季新进Top10：三环集团、信维通信、华懋科技、合锻智能、新易盛。2026 年调仓：新进 19 笔（4 盈 / 15 亏）；退出 20 笔（规避 15 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 轻工制造 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 8.82% 调整至 9.24%，轻工制造 由 0% 至 7.9%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 国防军工行业持仓占比从 27.47% 升至 42.61%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中航沈飞、天秦装备、晶品特装、海兰信，退出 佛山照明、海力风电、西部材料、集智股份。Q3 再平衡：新进 东方电缆、中国船舶、中航光电、云铝股份，退出 中国海防、中科海讯、亚星锚链、天秦装备，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、信维通信、华懋科技、合锻智能，退出 东方电缆、中国船舶、中航沈飞、云铝股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、基础化工、家用电器 等方向；净加仓 汽车(+4.24pp)、电子(+4.75pp)、轻工制造(+7.9pp)；净降配 有色金属(-7.72pp)、国防军工(-21.15pp)、基础化工(-3.52pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→7.85%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+6.91pp)、半导体设备/材料(+2.32pp)、军工/高端制造(+2.75pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.23%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.32%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中航沈飞、天秦装备、晶品特装、海兰信、航亚科技；退出：佛山照明、海力风电、西部材料、集智股份、麦加芯彩

2026-03-31 新进：东方电缆、中国船舶、中航光电、云铝股份、明阳智能、民士达、海格通信、银邦股份；退出：中国海防、中科海讯、亚星锚链、天秦装备、晶品特装、海兰信、航亚科技、金天钛业

2026-06-30 新进：三环集团、信维通信、华懋科技、合锻智能、新易盛、航发动力、迈为股份；退出：东方电缆、中国船舶、中航沈飞、云铝股份、明阳智能、海格通信、银邦股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/15；退出 规避/错失 15/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。