中金恒新90天持有债券发起

中金恒新90天持有债券发起 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中金恒新90天持有债券发起 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.58%，四季平均换手约96.3%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.4%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.4%）。最近一季新进Top10：三环集团、卫星化学、天味食品、安井食品、德业股份。2026 年调仓：新进 28 笔（8 盈 / 20 亏）；退出 18 笔（规避 15 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：新进 健盛集团、华测检测、宁德时代、海天味业，退出 中国人寿、创新新材、华能国际、厦门象屿，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、卫星化学、天味食品、安井食品，退出 健盛集团、华测检测、宁德时代、水星家纺，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 食品饮料(+1.87pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.1% 附近；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.25% 附近；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.15% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：健盛集团、华测检测、宁德时代、海天味业、润丰股份、科达利、艾德生物、青岛银行；退出：中国人寿、创新新材、华能国际、厦门象屿、思源电气、新华保险、生益电子、盐湖股份

2026-06-30 新进：三环集团、卫星化学、天味食品、安井食品、德业股份、新乳业、桐昆股份、湖南裕能、燕京啤酒、长川科技；退出：健盛集团、华测检测、宁德时代、水星家纺、海天味业、润丰股份、科达利、罗莱生活、艾德生物、青岛银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/20；退出 规避/错失 15/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。