中欧国企红利混合C

中欧国企红利混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧国企红利混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约17.37%，四季平均换手约72.07%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中国银行、兖矿能源、唐山港、山煤国际、山西焦煤。2026 年调仓：新进 17 笔（11 盈 / 6 亏）；退出 16 笔（规避 10 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 煤炭 与 银行 两条主线展开：煤炭 持仓占比由 7.94% 调整至 10.31%，银行 由 4.03% 至 4.38%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国神华、中联重科、厦门国贸、厦门象屿，退出 中国银行、华夏银行、开滦股份、潞安环能。Q3 再平衡：新进 南京银行、安徽建工、江苏国泰，退出 中国神华、中联重科、兖矿能源、山煤国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 煤炭行业持仓占比从 0% 升至 10.31%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国银行、兖矿能源、唐山港、山煤国际，退出 南钢股份、厦门国贸、厦门象屿、安徽建工，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、钢铁 等方向；净加仓 煤炭(+2.37pp)、建筑装饰(+1.85pp)、交通运输(+2.04pp)；净降配 有色金属(-1.9pp)、钢铁(-2.53pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-1.9pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，年初 1.9% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 西部矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国神华、中联重科、厦门国贸、厦门象屿、四川路桥、山东出版、山煤国际；退出：中国银行、华夏银行、开滦股份、潞安环能、盘江股份、西部矿业

2026-03-31 新进：南京银行、安徽建工、江苏国泰；退出：中国神华、中联重科、兖矿能源、山煤国际

2026-06-30 新进：中国银行、兖矿能源、唐山港、山煤国际、山西焦煤、恒源煤电、潞安环能；退出：南钢股份、厦门国贸、厦门象屿、安徽建工、山东出版、江苏国泰

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/6；退出 规避/错失 10/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。