中欧国企红利混合C

一、投资风格总览

在 曲径（019016）担任 中欧国企红利混合C 基金经理期间（2023-09-25 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 20.05%，持股集中度 均值约 0.0045，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 73.4714%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 91.0%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：金融业 34.38%；采矿业 17.54%；制造业 8.84%。
• 2025-03-31：金融业 31.25%；采矿业 17.47%；制造业 10.89%。
• 2025-06-30：金融业 21.15%；制造业 15.54%；文化、体育和娱乐业 14.71%。
• 2025-09-30：金融业 19.15%；制造业 17.42%；采矿业 15.13%。
• 2025-12-31：制造业 22.77%；金融业 19.99%；采矿业 10.09%。
• 2026-03-31：金融业 22.0%；制造业 20.62%；采矿业 9.52%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 金融业（25.74%） 变为 金融业（22.0%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 南钢股份（600282）占净值 1.97%，较上季 减仓。
• 厦门象屿（600057）占净值 1.88%，较上季 减仓。
• 安徽建工（600502）占净值 1.83%，较上季 新进。
• 四川路桥（600039）占净值 1.83%，较上季 减仓。
• 山东出版（601019）占净值 1.79%，较上季 加仓。
• 江苏国泰（002091）占净值 1.74%，较上季 新进。
• 上海银行（601229）占净值 1.74%，较上季 减仓。
• 南京银行（601009）占净值 1.72%，较上季 新进。
• 厦门国贸（600755）占净值 1.65%，较上季 加仓。
上述十只占净值合计 16.15%，持股集中度 为 0.0029。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：66.7%、82.4%、53.8%、88.2%、88.2%、81.2%、53.8%。
对应新进入前十大个股数量：5、7、3、8、7、7、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 南钢股份（600282）减仓，占净值 1.97%（2026-03-31）。
• 厦门象屿（600057）减仓，占净值 1.88%（2026-03-31）。
• 安徽建工（600502）新进，占净值 1.83%（2026-03-31）。
• 四川路桥（600039）减仓，占净值 1.83%（2026-03-31）。
• 山东出版（601019）加仓，占净值 1.79%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0045，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-09-25 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 13.08%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。