嘉实全球产业精选混合发起式(QDII)美元

嘉实全球产业精选混合发起式(QDII)美元 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实全球产业精选混合发起式(QDII)美元 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.05%，四季平均换手约90.43%。年末主题配置集中在：资源/有色(5.46%)、新能源/电力设备(2.38%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：宁德时代、安集科技、恒力石化、招商银行、紫金矿业。2025 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→5.46%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.38pp)、资源/有色(+5.46pp)；相应下降：半导体设备/材料(-4.02pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：TCL科技、东鹏饮料、中信证券、中国人寿、九号公司、先导智能、华泰证券、盟升电子；退出：中芯国际、华虹宏力、台积电、小米集团-W、恒立液压、泡泡玛特、瑞声科技、腾讯控股

2025-09-30 新进：Meta Platforms Inc-A、中芯国际、兆易创新、华虹宏力、小米集团-W、腾讯控股、芒果超媒、药明康德、谷歌-C、香港交易所；退出：TCL科技、东鹏饮料、中信证券、中国人寿、九号公司、先导智能、华泰证券、安集科技、比亚迪、盟升电子

2025-12-31 新进：宁德时代、安集科技、恒力石化、招商银行、紫金矿业、谷歌-A；退出：Meta Platforms Inc-A、中芯国际、华虹宏力、小米集团-W、芒果超媒、药明康德、香港交易所

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 7/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。