富国久利稳健配置混合E

富国久利稳健配置混合E 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

富国久利稳健配置混合E 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.55%，四季平均换手约86.2%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.71%)。四季度新进Top10：TCL科技、九洲药业、博腾股份、国网信通、奥海科技。2025 年调仓：新进 23 笔（10 盈 / 13 亏）；退出 23 笔（规避 13 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 1.18% 调整至 4.05%。

Q2 末换仓：新进 丽珠集团、博瑞医药、安科生物、神州泰岳，退出 中广天择、博俊科技、新特电气、星源卓镁。Q3 汽车行业持仓占比从 1.62% 升至 8.13%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 云意电气、华海药业、威唐工业、捷邦科技，退出 丽珠集团、博思软件、博瑞医药、安科生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 TCL科技、九洲药业、博腾股份、国网信通，退出 云意电气、华海药业、威唐工业、捷邦科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、电力设备、汽车 等方向；净加仓 有色金属(+1.64pp)、医药生物(+2.87pp)、电子(+1.56pp)；净降配 传媒(-4.15pp)、电力设备(-2.28pp)、计算机(-2.08pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.72%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 TCL科技、博思软件、国网信通、奥海科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 3.23% 为全年高点；主要经由 TCL科技、奥海科技、捷邦科技、新特电气 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.64%（峰值出现在 Q4）；主要经由 山金国际、腾远钴业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 2.28% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 新特电气、璞泰来 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：丽珠集团、博瑞医药、安科生物、神州泰岳、神州细胞、香山股份；退出：中广天择、博俊科技、新特电气、星源卓镁、璞泰来、通行宝

2025-09-30 新进：云意电气、华海药业、威唐工业、捷邦科技、泽璟制药、豪能股份、长盈通、顶点软件；退出：丽珠集团、博思软件、博瑞医药、安科生物、电魂网络、盛天网络、神州细胞、迈威生物

2025-12-31 新进：TCL科技、九洲药业、博腾股份、国网信通、奥海科技、山金国际、晶品特装、海容冷链、腾远钴业；退出：云意电气、华海药业、威唐工业、捷邦科技、神州泰岳、豪能股份、长盈通、顶点软件、香山股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/13；退出 规避/错失 13/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。