国泰招享添利六个月持有混合发起A

国泰招享添利六个月持有混合发起A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

国泰招享添利六个月持有混合发起A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.29%，四季平均换手约86.73%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.48%)。四季度新进Top10：中信证券、中国国航、中国银河、京东方A、太阳纸业。2025 年调仓：新进 22 笔（7 盈 / 15 亏）；退出 23 笔（规避 14 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 医药生物、农林牧渔。

Q2 末换仓：新进 中国中免、中国中铁、中国国航、中国铁建，退出 东方明珠、中粮糖业、中青旅、华电国际。Q3 再平衡：新进 中国建筑、农业银行、建设银行、渝农商行，退出 中国中铁、中国国航、中国铁建、中直股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券、中国国航、中国银河、京东方A，退出 中国建筑、农业银行、复星医药、建设银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物 等方向；净降配 医药生物(-1.55pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.12% 附近；主要经由 京东方A 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.18% 附近；主要经由 中直股份、京东方A 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国中免、中国中铁、中国国航、中国铁建、中直股份、复星医药、浙富控股、贵州茅台；退出：东方明珠、中粮糖业、中青旅、华电国际、华能国际、片仔癀、苏垦农发、顺丰控股

2025-09-30 新进：中国建筑、农业银行、建设银行、渝农商行、滨江集团、爱美客、齐鲁银行；退出：中国中铁、中国国航、中国铁建、中直股份、乐普医疗、浙富控股、通策医疗

2025-12-31 新进：中信证券、中国国航、中国银河、京东方A、太阳纸业、温氏股份、牧原股份、申万宏源；退出：中国建筑、农业银行、复星医药、建设银行、渝农商行、滨江集团、爱美客、齐鲁银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/15；退出 规避/错失 14/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。