中航趋势领航混合发起C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
中航趋势领航混合发起C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.89%，四季平均换手约37.6%。最近一季新进Top10：恒帅股份、科达利、绿的谐波。2026 年调仓：新进 7 笔（0 盈 / 7 亏）；退出 7 笔（规避 5 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 51.8900% |
| 平均换手 | 37.6000% |
| 持股集中度 | 0.0284 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 37.86% |
| 年化波动率 | 42.17% |
| 最大回撤 | -29.28% |
| 夏普比率 | 0.82 |
| 索提诺比率 | 1.38 |
| 同类排名 | 前 41%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 74.1 | 偏强 |
| 波动 | 97.7 | 较大 |
| 风险 | 19.4 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 机械设备 与 电力设备 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 14.4% 调整至 21.58%，电力设备 由 5% 至 11.82%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 五洲新春、恒勃股份、斯菱智驱，退出 均胜电子、安培龙、斯菱股份。Q3 再平衡：新进 安培龙、日盈电子，退出 伟创电气、恒勃股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 15.42% 升至 21.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 恒帅股份、科达利、绿的谐波，退出 日盈电子、美湖股份、银轮股份，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电力设备(+6.82pp)、机械设备(+7.18pp)；净降配 汽车(-1.75pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 汽车 | 27.15% | 28.88% | 32.51% | 25.4% | -1.75 |
| 机械设备 | 14.4% | 13.77% | 15.42% | 21.58% | +7.18 |
| 电力设备 | 5.0% | 4.56% | 7.08% | 11.82% | +6.82 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：五洲新春、恒勃股份、斯菱智驱；退出：均胜电子、安培龙、斯菱股份
2026-03-31 新进：安培龙、日盈电子；退出：伟创电气、恒勃股份
2026-06-30 新进：恒帅股份、科达利、绿的谐波；退出：日盈电子、美湖股份、银轮股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 恒勃股份 | 4.23 | -39.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 五洲新春 | 4.19 | -5.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 安培龙 | 4.87 | -18.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 均胜电子 | 3.93 | -9.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 安培龙 | 4.74 | -38.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 日盈电子 | 4.08 | -20.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 恒勃股份 | 4.23 | -39.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 伟创电气 | 5.07 | -32.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 科达利 | 4.54 | -9.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 恒帅股份 | 3.92 | -23.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 绿的谐波 | 6.52 | -29.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 银轮股份 | 3.91 | 17.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 日盈电子 | 4.08 | -20.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 美湖股份 | 4.42 | 9.79 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 0/7；退出 规避/错失 5/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。