兴业恒悦180天持有期债券A

兴业恒悦180天持有期债券A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

兴业恒悦180天持有期债券A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约1.85%，四季平均换手约85.63%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.3%)、AI算力/光模块(0.3%)、消费/家电/面板(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.6%）。最近一季新进Top10：中科曙光、双环传动、恒瑞医药、海光信息、长川科技。2026 年调仓：新进 20 笔（6 盈 / 14 亏）；退出 12 笔（规避 9 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：新进 中天科技、北方华创、华谊集团、拓荆科技，退出 万华化学、华东医药、双环传动、恒玄科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中科曙光、双环传动、恒瑞医药、海光信息，退出 中天科技、华谊集团、国电南瑞、海尔智家，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.24% 附近；主要经由 北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.12% 附近；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：中天科技、北方华创、华谊集团、拓荆科技、长江电力；退出：万华化学、华东医药、双环传动、恒玄科技、恺英网络、晶晨股份、金山办公

2026-06-30 新进：中科曙光、双环传动、恒瑞医药、海光信息、长川科技；退出：中天科技、华谊集团、国电南瑞、海尔智家、顺络电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/14；退出 规避/错失 9/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。