大成元鸿锦利债券A

大成元鸿锦利债券A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

大成元鸿锦利债券A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.76%，四季平均换手约71.9%。期末主题配置集中在：军工/高端制造(1.85%)、半导体设备/材料(0.83%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.83%）。最近一季新进Top10：利扬芯片、沪硅产业、火炬电子、瑞可达、硅宝科技。2026 年调仓：新进 19 笔（0 盈 / 19 亏）；退出 9 笔（规避 7 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 国防军工 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 5.99%，国防军工 由 0% 至 4.74%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 6.45%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 极米科技、迈普医学，退出 电连技术、达意隆，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 利扬芯片、沪硅产业、火炬电子、瑞可达，退出 华立科技、卓胜微、宏华数科、富瀚微，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 国防军工(+4.74pp)、通信(+2.23pp)、电子(+5.99pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+1.85pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.21% 附近；主要经由 利扬芯片 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.21% 附近；主要经由 利扬芯片 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：极米科技、迈普医学；退出：电连技术、达意隆

2026-06-30 新进：利扬芯片、沪硅产业、火炬电子、瑞可达、硅宝科技、航天电器、蜂助手；退出：华立科技、卓胜微、宏华数科、富瀚微、极米科技、瑞迈特、迈普医学

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 0/19；退出 规避/错失 7/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。