兴全商业模式混合(LOF)C

兴全商业模式混合(LOF)C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

兴全商业模式混合(LOF)C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.86%，四季平均换手约76.87%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(9.0%)、AI算力/光模块(7.77%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比3.53%→期末 16.77%）。最近一季新进Top10：三祥新材、中芯国际、中际旭创、晶合集成、海光信息。2026 年调仓：新进 19 笔（7 盈 / 12 亏）；退出 19 笔（规避 10 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 医药生物 两条主线展开：电子 持仓占比由 29.95% 调整至 40.59%，医药生物 由 0% 至 8.99%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万辰集团、中国石化、佰维存储、华海清科，退出 东山精密、中国平安、分众传媒、北方华创。Q3 再平衡：新进 分众传媒、北方华创、博源化工、巨化股份，退出 万辰集团、中国石化、中际旭创、佰维存储，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 18.27% 升至 40.59%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三祥新材、中芯国际、中际旭创、晶合集成，退出 分众传媒、北方华创、华海清科、博源化工，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、非银金融 等方向；净加仓 计算机(+3.02pp)、医药生物(+8.99pp)、电子(+10.64pp)；净降配 传媒(-4.41pp)、通信(-2.95pp)、非银金融(-2.85pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→7.77%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+7.77pp)、半导体设备/材料(+5.47pp)。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 16.77% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 3.53% 逐季抬升至年末 9%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 6.78%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：万辰集团、中国石化、佰维存储、华海清科、宁德时代、德业股份；退出：东山精密、中国平安、分众传媒、北方华创、巨化股份、蓝思科技

2026-03-31 新进：分众传媒、北方华创、博源化工、巨化股份、泰格医药；退出：万辰集团、中国石化、中际旭创、佰维存储、澜起科技

2026-06-30 新进：三祥新材、中芯国际、中际旭创、晶合集成、海光信息、海康威视、蓝思科技、长川科技；退出：分众传媒、北方华创、华海清科、博源化工、宁德时代、巨化股份、德业股份、晶晨股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/12；退出 规避/错失 10/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。