大成精选增值混合A
(090004)权益主动型公募混合型2014 自然年 · 重仓透视
大成精选增值混合A 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
大成精选增值混合A 2014年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.62%，四季平均换手约60.3%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(8.75%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：*ST华幸、万华化学、中航西飞、保利发展、碧水源。2014 年调仓：新进 13 笔（8 盈 / 5 亏）；退出 13 笔（规避 10 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.6200% |
| 平均换手 | 60.3000% |
| 持股集中度 | 0.0146 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 房地产 与 国防军工 两条主线展开：房地产 持仓占比由 2.87% 调整至 12.03%，国防军工 由 0% 至 8.75%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 *ST华幸、广联达、汇川技术、海康威视，退出 东华软件、华夏幸福、和佳股份、掌趣科技。Q3 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 7.45%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中航光电、中航飞机、保利地产、华夏幸福，退出 *ST华幸、万华化学、大族激光、汇川技术，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST华幸、万华化学、中航西飞、保利发展，退出 中航飞机、保利地产、华夏幸福、国金证券，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、计算机、传媒 等方向；净加仓 非银金融(+2.78pp)、机械设备(+2.4pp)、房地产(+9.16pp)；净降配 医药生物(-2.88pp)、计算机(-2.74pp)、传媒(-2.85pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→7.45%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+8.75pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.2%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.2%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 7.45% | 8.75% | +8.75 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 3.2% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 房地产 | 2.87% | 2.81% | 7.87% | 12.03% | +9.16 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 7.45% | 8.75% | +8.75 |
| 汽车 | 3.0% | 4.41% | 5.27% | 6.43% | +3.43 |
| 非银金融 | 3.22% | 3.35% | 6.91% | 6.0% | +2.78 |
| 机械设备 | 3.29% | 5.95% | 0.0% | 5.69% | +2.40 |
| 基础化工 | 3.06% | 2.64% | 0.0% | 3.77% | +0.71 |
| 环保 | 2.6% | 0.0% | 0.0% | 3.27% | +0.67 |
| 电子 | 3.19% | 3.04% | 0.0% | 3.09% | -0.10 |
| 医药生物 | 2.88% | 0.0% | 3.24% | 0.0% | -2.88 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 2.6% | 3.25% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 2.74% | 5.6% | 3.35% | 0.0% | -2.74 |
| 传媒 | 2.85% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.85 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 3.2% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 3.2% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2014-03-31 新进：—；退出：—
2014-06-30 新进：*ST华幸、广联达、汇川技术、海康威视、苏交科；退出：东华软件、华夏幸福、和佳股份、掌趣科技、桑德环境
2014-09-30 新进：中航光电、中航飞机、保利地产、华夏幸福、国金证券、翰宇药业；退出：*ST华幸、万华化学、大族激光、汇川技术、海康威视、立讯精密
2014-12-31 新进：*ST华幸、万华化学、中航西飞、保利发展、碧水源、英唐智控、鼎汉技术；退出：中航飞机、保利地产、华夏幸福、国金证券、广联达、翰宇药业、苏交科
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 广联达 | 2.93 | 3.14 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 海康威视 | 2.67 | 13.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 汇川技术 | 3.2 | -3.56 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 苏交科 | 2.6 | 43.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 桑德环境 | 2.6 | -16.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 东华软件 | 2.74 | -50.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 和佳股份 | 2.88 | -9.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 掌趣科技 | 2.85 | -44.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 中航飞机 | 3.31 | 19.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 中航光电 | 4.14 | -8.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 翰宇药业 | 3.24 | -13.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 保利地产 | 3.58 | 94.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 国金证券 | 3.64 | -15.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 大族激光 | 2.75 | 12.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 海康威视 | 2.67 | 13.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 3.04 | -0.09 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 汇川技术 | 3.2 | -3.56 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 万华化学 | 2.64 | 14.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 鼎汉技术 | 5.69 | 40.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 碧水源 | 3.27 | 24.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 英唐智控 | 3.09 | -44.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 万华化学 | 3.77 | 10.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 广联达 | 3.35 | -17.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 翰宇药业 | 3.24 | -13.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 苏交科 | 3.25 | -12.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 国金证券 | 3.64 | -15.28 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/5；退出 规避/错失 10/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。