大成2020生命周期混合A

大成2020生命周期混合A 2009年重仓选股年度评论

年度摘要

大成2020生命周期混合A 2009年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.23%，四季平均换手约59.43%。四季度新进Top10：ST易购、山西焦煤、平安银行、水井坊、海正药业。2009 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 6 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 食品饮料 两条主线展开：银行 持仓占比由 2.91% 调整至 16.98%，食品饮料 由 0% 至 7.91%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 银行行业持仓占比从 2.91% 升至 16.22%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国太保、兴业银行、北京银行、华侨城A，退出 一汽轿车、中信证券、保利地产、招商地产。Q3 再平衡：新进 宁波银行、海螺水泥、深发展A、西山煤电，退出 万科A、华侨城A、招商银行、民生银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST易购、山西焦煤、平安银行、水井坊，退出 中国太保、中国平安、海螺水泥、深发展A，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、基础化工、石油石化 等方向；净加仓 商贸零售(+3.47pp)、煤炭(+3.86pp)、银行(+14.07pp)；净降配 汽车(-2.23pp)、基础化工(-2.59pp)、石油石化(-3.03pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2009-03-31 新进：—；退出：—

2009-06-30 新进：中国太保、兴业银行、北京银行、华侨城A、民生银行、泸州老窖；退出：一汽轿车、中信证券、保利地产、招商地产、海油工程、盐湖钾肥

2009-09-30 新进：宁波银行、海螺水泥、深发展A、西山煤电；退出：万科A、华侨城A、招商银行、民生银行

2009-12-31 新进：ST易购、山西焦煤、平安银行、水井坊、海正药业；退出：中国太保、中国平安、海螺水泥、深发展A、西山煤电

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 6/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。